Необеспеченные займы от Gearbox (часть 2)

Как это работает?
1. Есть две стороны:
⁃ займодавцы (поставщики ликвидности) - дают в заем свои токены, получают плавающий APY и dTokens (аналог cTokens в Сompound);
⁃ заемщики.
2. Еще есть то, что Gearbox называет новым дефи-примитивом, - кредитные аккаунты (Credit Accounts). Это изолированные смарт-контракты, которые "хранят" средства заемщиков, отвечают за ликвидации и содержат список апрувнутых токенов и протоколов.
3. Общая механика работы такая. Допустим, у тебя есть 1 ETH. Ты можешь закинуть 1 ETH в кредитный аккаунт с выбранным плечом (до 4х). Так, при плече 3х у тебя на аккаунте будут лежать личный 1 ETH + заемные 3 ETH. Далее все взаимодействие с дефи-протоколами происходит только через кредитный аккаунт - можешь с него своими 4-мя ETH фармить, давать в долг, торговать на дексах и тп.
4. Кредитный аккаунт может взаимодействовать только с апрувнутыми контрактами (сейчас - 3pool, Uniswap v2/v3, Yearn yUSDC/yDAI, Sushiswap) и токенами (1INCH, AAVE и пр.), полный список тут.
5. Средства на кредитном аккаунте являются залогом по взятому займу, для каждого токена есть свой уровень LTV. Протокол постоянно оценивает стоимость активов на кредитном аккаунте, и в случае падения health factor ниже 1 средства на аккаунте ликвидируются третьей стороной - ликвидатором (им может быть каждый).
6. Протокол собирает комиссии при ликвидации и комиссии за спред в APY, которые идут в трежери.
7. Для покрытия возможных убытков часть трежери используется в качестве резервного фонда.
8. Управление протоколом (размер комиссий, апрув контрактов и токенов и пр.) осуществляется DAO с первого дня.

Какие стратегии можно реализовать при помощи Gearbox?
Примеры:
⁃ лонг ETH: открыть кредитный аккаунт в DAI, свапнуть на ETH, отправить ETH в Yearn (итог - леверейдж-лонг ETH + фарминг в Yearn);
⁃ шорт ETH: открыть кредитный аккаунт в ETH, свапнуть ETH на USDC, отправить USDC в Yearn (итог - леверейдж-шорт ETH + фарминг в Yearn);
⁃ арбитраж близких по цене токенов (USDC/DAI; ETH/stETH и пр.) с леверейджем;
⁃ больше стратегий с использованием Gearbox ищи здесь и здесь.
Важно понимать, что хотя Gearbox и позволяет заходить в различные стратегии уже сегодня, основная его ценность это совместимость с другими приложениями. То есть по-настоящему протокол сможет проявить себя, когда привлечет десяток других протоколов и сотню разработчиков, а мы как юзеры в привычных нам дефи-приложениях будем видеть окошко, предлагающее наш деген-мув совершить с кредитным плечом.

Короче Gearbox это:
1. Сейчас:
⁃ возможность получения кредитного плеча вплоть до 4х без необходимости предоставления залога в +100% от размера займа, как следствие - увеличение эффективности капитала;
⁃ бэкэнд-инфраструктура для любых финансовых дефи-приложений (любой протокол может без существенных изменений в свой продукт предложить юзерам леверейдж за счет Gearbox);
⁃ одно из самых активных и вовлеченных комьюнити + поддержка протокола со стороны LobsterDAO;
⁃ риски смарт-контракта (как обычно), которые иногда материализуются, но успешно фиксятся.
2. Скоро: v2 с LUSD и FRAX пулами в Convex,возможность леверейдж-LP в Curve и леверейдж-фарминга с stETH.
3. В будущем (но это неточно):
⁃ новый финансовый примитив, который будет прилагаться ко всем топовым дефи-приложениям и обеспечивать возможность создания девелоперами леверейдж-стратегий;
⁃ леверейдж любых ончейн-ценностей, включая личную репутацию и социальные взаимодействия (а они рано или поздно станут ликвидными), токены в вестинге и всякое разное другое.

Как на этом заработать?
Как обычно в web3/дефи:
⁃ для дегенов: использовать протокол в своих деген-стратегиях;
⁃ для безработных: контрибьютить в DAO (подробности тут);
⁃ для кодеров: писать код (примеры тут);
⁃ для дроп-хантеров: пользоваться протоколом, предоставлять ликвидность (вот тут намекают на возможный ретродроп, но мб уже поздно);
⁃ для холдеров GEAR: продать мне ваши GEAR.

DYOR:
⁃ официальный сайт;
⁃ The Block о Gearbox;
⁃ Defiant о Gearbox;
⁃ как заработать с Gearbox на депеге stETH (твиттер-тред).