Управление трежери DAO (часть 2)

1. Диверсификация трежери
Или по-простому продажа части активов трежери (обычно нативного токена). Она может осуществляться следующими способами:
⁃ самое простое (помимо продажи на дексе, но так делают только самые отбитые) - OTC-продажа токенов (может быть с локом, вестингом и пр.), обычно осуществляется с привлечением специально обученных людей. Пример - диверсификация трежери Index Coop;
⁃ продажа токенов через Juicebox;
⁃ продажа через вестинг-ваучеры от SOLV Protocol (по сути, обычная продажа токенов с локом и/или вестингом), подробности смотри тут, над чем-то похожим также работает Revest Finance;
⁃ продажа токенов через аукцион на платформе Gnosis или другой подобной площадке;
⁃ бонды от OlympusPro (по сути, продажа права на получение токенов через определенное время с дискаунтом по сравнению с текущей ценой токена).

2. Luquidity-as-a-Service (LaaS)
По сути, инструмент для привлечения ликвидности на дексы. Для пользователей (не-DAO) - безрисковые (почти) вложения стейблкоина либо нативного токена сети (ETH/NEAR/ALGO) с фиксированной либо плавающей доходностью. Для DAO - более выгодный (по сравнению с ликвидити-майнингом) способ привлечения ликвидности и способ получать прибыль с бездействующих в трежери нативных токенов. Существующие LaaS’ы:
⁃ Ondo Finance - тот, который скоро будет на Коинлисте, и уже работает с FRAX, FEI/RARI, Alchemix и пр., подробности механики протокола тут;
⁃ Rift Finance - LaaS на Авроре, в клиентах Bastion, Trisolaris и Aurigami, в целом похож на Ondo, подробности тут;
⁃ Cometa - LaaS на Алгоранде, скоро планируется запуск (доступен тестнет);
⁃ Bancor v3 сущностно похож на LaaS (но с несколько другими механиками): DAO предлагается направлять свой нативный токен в пулы Bancor, где он будет ставиться в пару с нативным токеном Bancor (BNT), итог - DAO получает ликвидность, не несет риски потери своего токена (см. механику работы Bancor тут) и получает доход с комиссий пула. Важно понимать, что из-за особенностей механики Bancor далеко не каждый протокол будет одобрен для участия в пулах с BNT;
⁃ Tokemak это тоже в целом про здоровую ликвидность для DAO (для чего, естественно, требуется нативный токен от DAO), подробности см. тут.

3. Займы с риском ликвидации
Помимо недоступных для подавляющего большинства DAO Aave, Compound и прочих лендинговых протоколов, DAO могут:
⁃ создать fuse-пул на Rari и взять заем в FEI под залог своего нативного токена;
⁃ не так давно был анонсирован новый продукт поверх fuse-пулов Rari - Tribe Turbo (по-сути, все тот же заем под залог токенов DAO с некоторыми дополнительными условиями);
⁃ в этом же направлении работает DebtDAO (с более индивидуальным подходом к заемщикам и дополнительной фишкой в виде контроля за доходами заемщика);
⁃ также для DAO доступны бонд-ваучеры от SOLV Protocol.

4. Займы без риска ликвидации
Это когда под залог нативного токена DAO предоставляется займ с фиксированным сроком действия и процентной ставкой, при этом отсутствие риска ликвидации может обеспечиваться различными механизмами. Проекты, предлагающие такую штуку, это:
⁃ Porter Finance (привлекли $5 млн) - риски ликвидации вообще никак не хеджируют, при невозврате займа DAO получает репутационный ущерб (серьезно, так в официальных документах написано), первый партнер - Ribbon;
⁃ Myso Finance (привлекли $2,4 млн) - риски ликвидации залога переносятся на поставщиков ликвидности (которые, в свою очередь, получают определенную премию): ну и соответственно это все предлагается к использованию для DAO (займы под залог нативного токена), подробности смотри тут.

5. Range-токены и success-токены от UMA
Вообще про UMA есть отличный рисерч от TheTie. Что касается работы с трежери:
⁃ range-токены: по-сути, займы под залог токенов DAO без риска ликвидации - в качестве вознаграждения за прием на себя риска дефолта токена DAO холдер range-токена получает “премию” в виде колл-опциона на токен DAO;
⁃ success-токены: похожи на range-токены, но работают немного по-другому.