Самопогашающиеся займы от Аlchemix (часть 1)

После знакомства с криптой зимой 2017 года я понял несколько вещей:
⁃ не надо холдить щиткоины;
⁃ не надо играть с фьючерсами 50х;
⁃ будучи занятым мыслями про RIPPLE ПО 5 БАКСОВ я упустил проекты с сильным фундаменталом, которые просели на %95+, пережили медвежий рынок и выстрелили в 2020-2021.

Поэтому периодически я помечаю для себя проекты, которые кажутся по тем или иным причинам интересными, и рисерчу их в свободное время (изучаю историю проекта, его позиционирование и изменения с течением времени, активность на гавернанс форуме, текущее состояние дел и тп). Не уверен, что такой контент нужен и полезен для канала, так что предлагаю реакциями показать, стоит ли делать подобные посты (в списке на рисерч предварительно - Gearbox, REN, вроде что-то еще). А сегодня - про Alchemix, который год назад называли новым столпом defi и необходимым дефи-примитивом.

Что предлагает Alchemix
Самопогашающиеся займы без риска ликвидации. Выглядит это примерно так:
⁃ я закидываю свои 100 DAI в пул Alchemix (типа залог);
⁃ взамен получаю 50 alUSD (заем от Alchemix под залог моих 100 DAI);
⁃ итог: у меня есть долг перед Alchemix в 50 alUSD и заблокированные залоговые 100 DAI;
⁃ DAI в пуле направляются в доходные стратегии (Yearn и т.п.);
⁃ за счет прибыли от доходных стратегий мой долг перед Аlchemix постепенно автоматически погашается (следовательно, постепенно разблокируются внесенные мной 100 DAI), 10% комиссия протокола.

Аналогия с традфи
Представь, что ты сделал вклад в 100 рублей в фонд SeshInvest, который в свою очередь все собранные средства несет во вклады в Сбербанк либо Альфа-банк под 10% APR. А взамен на 100 рублей фонд выдает тебе заем в 50 si-рублей. Периодически полученные от Сбербанка/Альфа-банка проценты автоматически уменьшают размер твоего долга перед фондом: спустя год ты должен уже не 50, а 45 sirub, + фонд готов отдать тебе часть залога (10rub) просто так (долг в этой части уже был погашен за счет доходов со вкладов в банках). Как-то так. Ну и концептуально это все выглядит как частичное банковское резервирование (только с несколько другим составом участников, другой структурой рисков и отсутствием банковских ограничений).

Зачем кому-то менять свои DAI на фантики от Alchemix
Это как бы токенизация будущих доходов. И еще это как бы децентрализованный стейблкоин (примерно как и сам DAI).
Примеры использования Alchemix:
⁃ менее рискованный способ залетать в щиткоины: минт 50 alUSDC за 100 DAI —> покупка токена SHITSWAP на 50 alUSDC —> рагпулл SHITSWAP (-99%) —> alUSD потеряны, но залоговые DAI на месте - постепенная “разблокировка” первоначально занесенных 100 DAI;
⁃ деген-леверейдж-фарминг-стратегии (минт 10 alETH за 20 ETH —> свап 10 alETH на 10 ETH —> минт 5 alETH за 10 ETH —> …);
⁃ шорт поддерживаемых активов (минт 10 alETH за 20 ETH —> свап 10 alETH на DAI —> откуп alETH после падения цены ETH).

Возникает логичный вопрос - а зачем вообще нужен дериватив от Alchemix, если тот же Yearn при заносе активов в их стратегию выдает токены ваулта (напр., yvUSDC)? Короткий ответ - хуй знает. Полагаю, основное вэлью Alchemix - это не высокие технологии, а умение создавать ликвидный рынок для своих деривативов (и еще самопогашение займов - имхо их ценность крайне сомнительна).