Процентные ставки в крипте (часть 2, существующие протоколы)
Очень условно можно выделить три основные конструкции, формирующие инфраструктуру для предоставления фиксированных процентных ставок и/или создания рынка процентных деривативов: протоколы, предоставляющие возможность внесения депозитов и получения займов по фиксированным ставкам, рынки процентных деривативов, секьюритизация и транши.

1. Займы с фиксированной ставкой
Преимущественно используется конструкция с дисконтными облигации (Zero-Coupon Bonds). Это когда в январе я могу купить бонд (право на получение) на 100 DAI за 95 DAI, а в июле (дата погашения) обменять свой бонд на 100 DAI. Описание механики можно найти в Инвестопедии (применительно к традфи) и рисерче от Paradigm (применительно к дефи). Этот инструмент также используется в протоколах в п.2 ниже.

А) yUSD от UMA
Исторически первый в крипте продукт, использовавший дисконтные облигации. Не является основным продуктом UMA, на текущий момент не поддерживается (однако упоминается и приводится в качестве примера практически каждым проектом, пилящим схожий продукт).

В) Yield
Протокол от авторов документации для yUSD. Лендинг с фиксированными ставками, модель дисконтных облигаций реализована при помощи fyTokens (токенизированые займы) и собственных пулов ликвидности - подробности смотри здесь.
TVL 25 млн (статистика на Дюне здесь), токен отсутствует (FYI: “The founding team believes in decentralization and building towards community control of the protocol”).

C) Notional Finance
Тоже лендинг с фиксированными ставками, модель дисконтных облигаций реализована при помощи fCash (токены, репрезентующие будущий позитивный/негативный кэшфлоу), nTokens (токены пулов ливидности) и собственных пулов ликвидности (прочитать обзор от Мессари можно тут). Дружат с Yield и предлагают в Твиттере задействовать оба протокола для 68% APR.
TVL 400 млн (статистика на Дюне здесь), токен NOTE (cap/FDV: 12/95 млн). Кстати, Yearn уже испольует Notional, Angle Protocol рассматривает возможность размещения в Notional части своих резервов, а на их сайте еженедельно публикуются отчет по ставкам в дефи.

2. Рынки процентных деривативов
Это когда мы доходный токен (например, aUSDT) разделяем на базовый токен и его доходную часть, что позволяет нам создать рынок процентных деривативов и осуществлять процентные свопы. Актуально не только для лендинговых протоколов, но и любых других доходных активов (например, yvUSDC или xSUSHI). Ряд протоколов ниже также предлагают фиксированные процентные ставки для займов/депозитов (но данная опция - это скорее следствие наличия рынка процентных деривативов, а не основной продукт).

A) Element Finance
Доходные активы разделяются на principal-токен (PT) с фиксированной доходностью для его покупателя и доходную часть (yield token/YT). PT может быть приобретен по модели дисконтных облигаций (т.о. по сути это актив, предоставляющий фиксированную процентную ставку). Документацию смотри здесь, также для понимания амбиций проекта очень рекомендую посмотреть небольшую презентацию Element на ETHDenver.
TVL 141 млн (статистика на Дюне здесь), токен ELFI (недавно был ретродроп, токен не торгуется), также есть свои НФТ-эльфы.

В) APWine
Примерно то же, что и в Element, но с большей вариативностью активов (протокол скорее про будущие доходы от фарминга/стейкинга, чем про консервативные стратегии со стейблами), подробности смотри здесь.
TVL 7.5 млн (неполная статистика на Дюне здесь и здесь), токен APW (8/43 млн).

C) Pendle Finance
Примерно то же, что в Element и APwine, подробности смотри здесь.
TVL 11 млн (статистика на Дюне здесь), токен PENDLE (15/32 млн).

D) Tempus Finance
Делают примерно то же, что и другие перечисленные выше протоколы, подробности здесь.
TVL 14 млн, токен TEMP (10/135 млн), есть свои НФТ-серы.

E) Swivel Finance
Ориентированы на ставки лендинговых протоколов (работает поверх AAVE, Rari и Compound), подробную информацию смотри здесь.
Статистику найти не получилось (дэшборд на Дюне полупустой), токен SWIVEL (FDV 43 млн).