Опять про стейблкоины (часть 2)

2. GYD от Gyroscope Protocol
Протокол от команды FTL Labs, которые с 2018 года занимаются около-академичискими исследованиями дефи в целом и стейблкоинов в частности, вайтпейпер был составлен в 2020 году. Основные поинты по GYD:
⁃ с точки зрения юзера все как обычно - даешь залог, получаешь GYD (ну, тут сложно что-то новое придумать);
⁃ GYRO будет обеспечен корзиной активов, первоначально это будут только стейблкоины;
⁃ резервы протокола будут разделены на ваулты с различными параметрами, что в совокупности с механизмами защиты пега (ниже) в теории обеспечит возможность “безопасного фейла” (safe failure) одного из ваултов - при распределении резервов по ваултам обещают учет всех рисков, включая рыночные риски, риски цензуры, регулирования, контрагента, гавернанса и пр.;
⁃ средства из ваултов будут использоваться в различных стратегиях - лендинги, ликвидность для AMM, дельта-нейтральные стратегии и пр. (первоначально - пулы Balancer);
⁃ помимо стандартных механизмов защиты пега (арбитраж, комиссии за минт/ридим, которые будут определяться автоматически, бэкстоп в форме гавернанс-токена и доходов протокола) планируется использование primary-market AMM (PAMM) и secondary-market AMMs (SAMMs), подробнее см. здесь.

Короче в двух словах протокол выглядит так: ты даешь свои стейблы протоколу, стейблы используются в доходных стратегиях, а созданная командой инфраструктура (общие фреймворки + набор смарт-контрактов) позволяют митигировать связанные с холдом залоговых активов и стратегиями риски. Имхо протокол не предлагает никаких прорывных идей и во многом дублирует уже существующие конструкции, однако мне очень близок ключевой посыл команды: “The Gyroscope reserve is designed to serve as an all-weather portfolio, diversifying not just price risk but also counterparty, censorship, and regulatory risks”.

То есть он скорее не про технологические инновации и новые подходы, а про качественное управление рисками. При этом в документации обнаружены очень неоднозначные вещи, например:
⁃ в случае банкрана одной из мер для его предотвращения может быть уменьшение размера резервов, которые ты получишь за ридим GYD (то есть за 1 GYD ты получишь активов не на $1, а поменьше);
⁃ по заявлению команды, за счет хранения резервов и правил управления ими ончейн Gyroscope дает своим юзерам рациональную причину делать ставку на возврат GYD к цене в $1 в периоды нестабильности, он как бы “координирует веру юзеров относительно долгосрочной стабильности протокола, и рациональные юзеры сами будут решать, атаковать им или защищать пег GYD” (крайне странный тезис имхо).

Энивей проект выглядит интересно - даже если GYD не найдет свой маркет-фит, будет очень интересно посмотреть на принятые командой модели управления рисками и применимость в реальной (крипто-)жизни теорий, которые они судя по всему разрабатывали последние 5 лет. Уже 18 месяцев как доступен тестнет, инфу об инвестициях не нашел.

3. CRVUSD от Curve
Что мы знаем о новом стейбле от Curve:
⁃ это будет сверхобеспеченный стейблкоин, основным залоговым активом для crvUSD будет то ли CRV, то ли LP-позиции на Curve (tricrypto/3pool);
⁃ вся прибыль от crvUSD (например, комиссии за минт) будет направляться холдерам veCRV.

И вроде бы это все. Игнорировать стейблкоин от одного из главных дефи-протоколов точно не стоит, так что ждем подробностей.

4. FTXUSD
:)