💥Что если главная процентная ставка мира, на которой держались 350 триллионов долларов, годами бралась просто из головы?
Механика была устроена так: каждое утро 16–18 крупнейших банков отправляли свою оценку, под какой процент они могли бы занять деньги у других. Из всех цифр отбрасывали четверть самых высоких и четверть самых низких, а из оставшихся считали среднее. Это среднее и становилось LIBOR, ставкой, от которой зависели ипотеки, кредиты и деривативы по всему миру.
Проблема в том, что цифры были не реальной статистикой сделок, а субъективной "самооценкой" банка, которую никто не проверял. Трейдеры, которым нужна была ставка повыше или пониже для своих позиций, просто писали коллегам, отвечавшим за подачу заявок.
В переписке, которую позже опубликовали регуляторы, видно, насколько буднично это происходило: один трейдер благодарит коллегу словами в духе "с меня бутылка шампанского" за то, что ставку в нужный день немного подвинули в его пользу.
Когда заговор раскрылся, регуляторы оштрафовали банки на $9 миллиардов, а трейдера Тома Хейса, ставшего лицом скандала, в 2015 году приговорили к 14 годам тюрьмы (позже сократили до 11, из которых он отсидел 5.5 лет).
❌Эпоха LIBOR окончательно завершилась, и финансовый мир полностью перешёл на безрисковые овернайт-ставки (Risk-Free Rates, RFR), привязанные к конкретным национальным валютам.
❗️Эта история доказывает: верить субъективным отчётам и "нарисованным" котировкам нельзя. Рынок признаёт только прозрачные данные и реальные объёмы.
#UniqStory #Trading #Macro