🫧 "Мы уже близко": миллиардер Рэй Далио назвал бум искусственного интеллекта "классическим пузырем" и предупредил, что он приближается к точке, когда может лопнуть

Основатель Bridgewater считает главным риском огромные объемы заемных денег, которые сейчас направляются на строительство дата-центров, закупку ИИ-чипов и другой инфраструктуры. Пока стоимость технологических компаний продолжает расти, но одновременно дорожают сами деньги - процентные ставки и доходности облигаций находятся на многолетних максимумах. По словам Далио, именно такое сочетание обычно становится опасным для пузыря.

Goldman Sachs ожидает, что в 2027 году пять крупнейших американских гиперскейлеров увеличат капитальные расходы более чем на 50% - до $1,2 трлн, причем для окупаемости таких инвестиций им потребуется около $300 млрд ежегодной выручки от ИИ. Carlyle оценивает потенциальную потребность ИИ-инфраструктуры только в частном кредитовании примерно в $1 трлн.

Долговое финансирование уже исчисляется десятками миллиардов на отдельные проекты. Например, банки собирают $60 млрд для финансирования ИИ-чипов Broadcom для Anthropic и других компаний, а проект Blackstone и Alphabet получил кредит еще на $22 млрд для закупки ИИ-ускорителей. Инвесторы при этом становятся осторожнее: из-за потока ИИ-долга они уже требуют от таких заемщиков более высокую доходность.

Парадокс в том, что фондовый рынок пока ведет себя совершенно иначе: S&P 500 и Nasdaq только вчера обновили исторические максимумы на волне оптимизма вокруг ИИ, а Nvidia приближается к оценке в $6 трлн. Одновременно доходность 30-летних американских гособлигаций поднялась до 5,72% - максимума с 2002 года.

Далио предупреждает и о втором возможном спусковом крючке - необходимости превращать бумажное богатство в реальные деньги. Пока инвестор говорит, что "стоит миллиард", это оценка его активов. Но если налоги или другие обстоятельства заставляют массово продавать эти активы ради получения наличных, именно такие продажи, по его мнению, способны "проколоть" пузырь.

🕸УНИАН в Google | 👥 УНИАН в X | 🎹 УНИАН в YouTube |🧵 УНИАН в Threads