Финальный акт
(кладбище проектов)

Кажется, рынок перешел в новую фазу.
Если в начале года закрывались в основном малоизвестные проекты и протоколы, то теперь список начинают пополнять компании, которые еще недавно считались фундаментом индустрии. За последнюю недели решили закрыться EXMO, Rhinofi, Zapper, Lamina1. На днях Movement Labs подала на банкротство, а вчера уже и BitMEX - биржа, которая фактически создала рынок перпов и пережила несколько медвежьих циклов.

Кладбище криптопроектов на RootData насчитывает уже почти 90 закрытых проектов с начала года. Причем там уже не мелкие стартапы, а крепкие тир-2 игроки - Balancer, Tally, Goldfinch, Radiant, Loopring и другие известные команды тоже сворачивают работу.

Меньше чем за год DeFi TVL с пиков прошлого года сократился более чем на 50%. Общая капа рынка потеряла почти половину стоимости. Количество разрабов также откатило к значениям 2022 года. Венчурный инвест продолжает снижаться, новых проектов становится все меньше, а основной капитал постепенно перетекает в более крупные проекты.

На самом деле даже их осталось буквально несколько: BNB, Solana/Pumpfun, Hyperliquid, Polymarket/Kalshi, остальные с сотнями инвеста лишь пытаются допилить остатки сокращая штат сотрудников. Когда не выдерживат даже они, то тогда рынок, как правило, уже заканчивает очищаться.
The winner takes it all
The loser standing small
Beside the victory
That’s her destiny
К тому же создается ощущение, что рынок сейчас потерял абсолютно всё внимание и интерес, которое всегда было главным топливом крипты. Плюс еще и гугл тренды пришли к 3-летнему минимуму.

Но в этом всем есть интересная закономерность, что практически каждый цикл заканчивается капитуляцией одного или нескольких крупных игроков.
➡️2014: Mt. Gox.
➡️2018: Coincheck, BitGrail, серия взломов бирж и смерть ICO.
➡️2022: Terra, затем Celsius, Three Arrows Capital, Voyager, BlockFi. Финальной точкой стал крах FTX, после которого рынок сформировал дно.
➡️2026: За первую половину года криптопроекты потеряли $972 млн в результате 207 взломов и уже более 90 мертвых проектов.

Но если история чему-то и учит, то самые сильные бычьи рынки рождаются именно после таких затяжных периодов, когда кажется, что крипта больше никому не нужна.

who's next?

P.S. Также рекомендую прочитать интересную статейку от @incrypted «Кладбище индустрии».

unfud | main | chat 💬