Это такое событие, после которого цена от текущего уровня двинется к фундаментальному (нарисованному в excel). Причина, по которой рынок осознает, что актив Х долже стоить Y, а не что сейчас в терминале.
Без триггерного события можно 100 лет просидеть в бумаге, ожидая, пока рынок распознает, кто тут лучше всех считает. Или в шорте, пока не замаржинколлят.
Ты можешь быть бесконечно прав, но какой в этом толк, если ты перформишь хуже бенчмарка 10 лет подряд?
Триггерным событием может быть
-публикация отчетности, где фактические данные окажутся сильно хуже/лучше консенсуса
-получение патента на новую технологию
-включение бумаги в индекс и т.п.
Но есть и обратная ситуация, когда триггерные события вроде бы всем понятны, а фундаментальная оценка отсутствует.
Самый яркий пример это, наверное, биткоин. Сколько он реально может стоить? Есть теории, но не понятный консенсус, подкрепленный фактами. Но событий, из-за которых биткоин должен вырасти в T+n великое множество: запустят фьючерс, придут институционалы, президент большой страны устроит криптоскам и т.п.
Похожая ситуация с прогнозами по экономике РФ. У кого-то здесь всегда катастрофа, потому что случилось Х (что угодно), у кого-то все будет колоситься по ровно тем же причинам. Но осмысленное понимание темпов роста ВВП через год-три-пять есть у очень немногих.
Главным триггерным событием сегодня являются телефонные разговоры. Неважно, сколько реально должны стоить бумаги и какая будет ситуация с макро в случае какого-то «позитивного решения». Есть просто общая уверенность, что раз с санкциями приемлемо, то без них будет еще лучше.
Это был самый длинный пролог к решению по КС
Мы видим много данных, почему можно, наконец, ослабить жесткость ДКП.
Но мы видели похожую ситуацию и в прошлом году в это же самое время.
Разница сейчас в корпкредите: он не растет (или ушел в бонды, тут пока дискуссия), а среднесрочный прогноз ЦБ не сигнализирует, что ставка будет снижена в два раза надо только чуть-чуть потерпеть.
Не исключено, что улучшение ситуации в данных, это эффект замирания экономики в ожидании «чуда на проводе». Мы похожее видели в феврале 2023, когда экономика замедлилась в ожидании послания федеральному собранию.
В этой ситуации текущий консенсус по сохранению КС на уровне 21% - это скорее признак того, что у экономистов нет никакого консенсуса, что сейчас происходит с экономикой и лучше «дождаться данных»
@unexpectedvalue