Мы просто столкнулись с парадоксом Симпсона - две группы данных демонстрируют одинаковое направление, но при их объединении оно сменяется на противоположное. Причина - изменение выборки с течением времени.

В случае ипотеки в мае 62% выданных кредитов (в рублях) приходились на первичный рынок, где действовали самые разные программы субсидирования ставок от государства, регионов и застройщиков, поэтому ставка кредитования опустилась с 5.59% до 3.81% и утянула средневзвешенную с 7.64% до 6.17%.

Подставим в формулу:
(Доля первичного рынка)*(ставка первичного рынка)+(доля вторичного рынка)*(ставка вторичного рынка)=(средневзвешенная ставка):
0.62*3.81+0.38*10.05=6.17

Но затем активность на вторичке стала восстанавливаться, и к августу первичка занимала только 40% рынка, т.е. вес сверхнизких ставок в итоговом значении уменьшился:
0.40*3.71+0.60*8.66=6.67 (на калькуляторе будет 6.68 в связи с округлением долей рынка до 2го знака после запятой)

Для обоих рынков ставки снизились, условия кредитования смягчались, а средневзвешенная выросла, что трактуется ровно наоборот (некоторые уважаемые каналы и СМИ даже отчитались об ухудшении условий кредитования и придумали причину, что банки стали брать более высокую кредитную премию). Парадокс Симпсона говорит нам, что в период изменения структуры данных, агрегированные показатели могут обманывать. Примерно так Банк России называет происходящие в экономике процессы после начала войны, поэтому ориентация на общие макроэкономические показатели может привести к искаженному восприятию реальности и неправильным решениям.

2/2