Главная новость дня - предварительная договоренность о покупке группы Тинькофф (TCS Group) Яндексом. Обсуждать разумность этого решения и цену - совсем неинтересно по двум причинам:

1) Олег Тиньков всегда выходит из бизнеса на пике.
2) Есть ли сегодня вообще хоть одна компания не из реального сектора, текущую стоимость которой можно обосновать фундаментальными факторами?

Более справедливый вопрос, как объединение двух весьма крупных игроков скажется на клиентах и ценах? Обе компании позиционируют себя экосистемы, обе запустили суперприложения (супераппы), обе работают в диджитал среде. Следовательно, их можно считать конкурентами, а снижение конкуренции (или монополизация) должно вести к повышению цен и снижению качества продукта. По крайней мере так нас учат учебники по микроэкономике.

Это вряд ли произойдет. В секторе потребительских услуг наступила экономика маркетплейсов, где доминирует не тот, кто производит наилучший товар, а тот, кто лучше всех его продает. Amazon, Facebook, Netflix, половина бизнеса Apple - самые дорогие компании мира занимаются тем, что продают своим клиентам продукцию тысяч разных поставщиков. Фактически, конкуренция идет между владельцем рынков (эксвладельцы черкизовского рынка, наверняка, сильно негодуют). Но технологичность этих рынков не позволяет продавцу, который расположился ближе к главному выходу, ставить более высокие цены (да и вы вообще когда-то покупали фрукты сразу у входа?). Более того, если не нравится ассортимент одного маркетплейса, нет необходимости ехать на другой конец города, и рынки и продавцы находятся в пределах смартфона.

Это все говорит о том, что мы как никогда близки к совершенной конкуренции. Как минимум на рынке потребительских товаров и услуг. Продавцы не могут влиять на цену, товары на виртуальной витрине практически недиффиренцируемы, издержки для входа крайне низки, а про доступ к информации и говорить не нужно.

Так что потребителям не нужно переживать об инфляции (в США вот уже более десяти лет не могут ее запустить по всей экономике). Опасаться нужно производителям: при невозможности влиять на цену, успех лежит исключительно в эффективности производства. А самая большая проблема - при совершенной конкуренции в долгосрочном периоде участники рынка получают нулевую экономическую прибыль. Зато маркетплейсы извлекают транзакционную ренту.