🗣 БАНКОВСКИЙ СЕКТОР ПРОДОЛЖАЕТ ВЫЗДОРАВЛИВАТЬ. СЧИТАЕМ ЦЕНУ «СБЕРА» К СЕРЕДИНЕ 2026 ГОДА

На примере отчета «Сбера» за ноябрь смотрим, куда движется весь сектор (спойлер: в правильном направлении), и вспомним один интересный факт, который поможет предсказать стоимость акций в середине следующего года.

🏦 Интересно, что на протяжении всего года «Сбер» теряет чистый комиссионный доход. Очень медленно, и на прибыли это особо не сказывается, но, похоже, именно отсюда вырос конфликт банков с маркетплейсами, которые активно стимулируют пользователей платить через их банки.

Чистый процентный доход за последние 12 месяцев показал новый рекорд, что отражает восстановление процентной маржи в секторе на фоне снижения ключевой ставки.

☝️Специально для тех, кто боялся просрочек: расходы на резервы продолжили снижаться, более того в прошлом месяце банк создал самые низкие резервы за последние 2 года.

По чистой прибыли «Сбер» спокойно выходит на ~1,7 трлн руб. по итогам этого года, что в таком случае дает 37,65 руб. на акцию в виде дивидендов.

☝️Интересный факт: за последние 3 года, несмотря на сложные условия (менялась ставка, геополитическая обстановка), «Сбер» стабильно отсекался с дивидендной доходностью 10,5–10,7% (10,5% — в 2023 и 2024 годах, 10,7% — в 2025 году).

Тогда, если «Сбер» останется верен себе, то к отсечке в следующем году он будет стоить 355–360 руб. за акцию — почти 20% от текущих. Отсечка через 8 месяцев (обычно в середине лета), вот и проверим.

@twostocks