⁉️ ПОКА НА РЫНКЕ ЛЕГКАЯ ЭЙФОРИЯ, ПОСМОТРИМ НА КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ. КАКОЙ СЮРПРИЗ НАС ЖДЕТ 19 ДЕКАБРЯ?

Несмотря на отсутствие прогресса в переговорах, рынок не уходит в коррекцию. Сегодня индекс Мосбиржи смог удержать отметку в 2700 пунктов, рост бенчмарка с локального минимума в конце октября составил чуть более 10%. При этом ожидания по ставке со стороны участников рынка улучшились за последнюю неделю.

👉 Если в середине ноября еще были сомнения по поводу того, что регулятор понизит ставку на 0,5% на заседании 19 декабря, то теперь рынок уверен в таком исходе событий и даже с небольшой вероятностью закладывает минус 1%.

На рынке ВДО (высокодоходных облигаций) снова льется кровь, где инвесторы после дефолта «Монополии» вспомнили, что высокая доходность сопряжена с высоким риском. И это не первый подобный случай на этом рынке с начала 2025 года. Пока штормит компании с низким кредитным рейтингом и высокой долговой нагрузкой, но такие процессы обычно нелинейные, из-за чего плохо предсказуемые. И чем дольше остается высокой ключевая ставка, тем больше компаний будут уходить в дефолт.

📊Сегодня президент Владимир Путин еще раз заявил, что инфляция по итогам года составит около 6% или даже ниже. В таком случае снижение ключевой ставки на 0,5% все еще будет поддерживать огромной разрыв между наблюдаемой инфляцией и реальной ставкой (~10%). По сравнению с осенними месяцами он даже вырастет, что равносильно ужесточению денежно-кредитной политики.

Конечно, стоит подождать конца года, чтобы получить окончательную цифру по инфляции, но на таком фоне у ЦБ все меньше оснований держать такой большой разрыв между ставкой и инфляцией.

🗣 А что думают наши читатели, есть ли надежда на изменение курса ЦБ?

👍 — ЦБ может ускорить снижение ставки

👎 — ЦБ будет жестить в ближайшие полгода

@twostocks