Считается, что в Турции сложилась определенная традиция - каждые десять лет возникают военные перевороты. Хотя это уже в прошлом. Колумнист Мехмет Акиф Сойсал к этому добавляет, что каждые 20 лет в Турции происходит новый способ добраться до денег вкладчиков и инвесторов.
Он проводит параллель между банковскими кризисами 1960-х, крахом системы «банкиров» в 1980-х и банковскими скандалами начала 2000-х, когда банковские ресурсы через различные компании и структуры использовались в интересах связанных лиц.
Сегодня, считает Сойсал, похожие вопросы возникают уже вокруг инвестиционных фондов. Он ссылается на заявления турецкого регулятора SPK о необычных движениях цен на акции с низкой долей свободно обращающихся бумаг и возможном завышении стоимости некоторых активов фондов.
Механизм, который описывает автор, простой: фонд активно покупает малоликвидную акцию, ее цена растет, вместе с ней увеличивается стоимость фонда, высокая доходность привлекает новых инвесторов. Но когда возникает необходимость массово продавать актив, может выясниться, что его реальная рыночная стоимость намного ниже цены «на бумаге».
В качестве примера Сойсал приводит Gündoğdu Gıda: в октябре 2025 года один из акционеров продал 7,8 млн акций по 90 лир, а в тот же день Pusula Portföy купил около 7,45 млн акций для управляемых фондов по 90,21 лиры.
Сам по себе этот факт, подчеркивает автор, не доказывает преступления. Но он задает вопрос: действительно ли формально независимые участники таких операций были экономически независимы? Главный риск, по его мнению, заключается в том, что за разными компаниями, фондами и счетами может стоять общий экономический интерес. И тогда вопрос будет уже не в том, каким называется инструмент - банк или инвестфонд. Вопрос тот же, который возникал и в прошлых финансовых кризисах: где деньги вкладчиков и инвесторов?