Рынок уныло сопливит вниз, а значит пришло время удалить закрыть Trading View и написать вам пару слов об интересном и, к счастью, редком явлении, с которым многие совершенно неожиданно для себя столкнулись в прошлую пятницу.

Дело вот в чем. На этой неделе встречал по чатикам вот такое⤵️

Ребят, а у кого-то на падении было принудительное закрытие прибыльных шортов...?

Принудительное закрытие прибыльных позиций... хм... чего там я, даже многие опытные трейдеры с таким не сталкивались ранее.
Причем во время пятничного каскада ликвидаций такие случаи были совсем не единичными.

🔖 Пошел разбираться:

➡️Binance
➡️Bybit
➡️Mexc

Итак, на фьючерсных рынках есть редкий, но важный механизм — Auto-Deleveraging (ADL).
Его суть проста: когда на рынке начинается цепная реакция ликвидаций, и биржа уже не может покрыть все убытки — она списывает часть позиций у тех, кто в прибыли, чтобы покрыть долги ликвидированных.

Вот реальная причина, почему в ночь с 10 на 11 многие трейдеры сильно удивились, увидев свои "хреналиардные" 🩳 шОрты закрытыми.
При этом, данная скам механика является стандартной для всех деривативных бирж. И не только для CEX, perp DEX здесь не исключение (привет Hyperliquid)

🔖 Что-о?? Как можно "наказывать" прибыльных трейдеров?

Двигаемся дальше...

Когда фьючерсная позиция ликвидируется, биржа пытается закрыть её в рынке — продать или купить актив, чтобы покрыть убыток. Обычно, если цена ликвидации не уходит слишком далеко, потери покрывает страховой фонд биржи (помните, всегда есть контрпозиция, деньги не берутся из воздуха) — специальный резерв, который создаётся из комиссий и остатков прошлых ликвидаций.

📉 Но бывают ситуации, когда рынок рушится слишком резко — ликвидации идут одна за другой, а резерв не успевает компенсировать потери. Тогда биржа включает этот "замечательный" механизм.

🔖 Как это выглядит?

Система показывает индикатор риска ADL — чем он ближе к красному, тем выше вероятность, что позицию принудительно закроют.

Когда ADL срабатывает, биржа ищет трейдеров с противоположными позициями (если сгорел лонг — ищут того, кто стоит в шорте). И если таких прибыльных позиций много, биржа начинает принудительно сокращать их, закрывая часть прибыли, чтобы сбалансировать общий риск системы.

Твоя прибыльная сделка закрывается по цене банкротства ликвидированного трейдера.

Комиссию за это не берут, но позиция исчезает. Все активные ордера отменяются, и после завершения процедуры можно сразу открыть новые (ну спасибо).

🔖 Кто попадает под раздачу первым?

Система рассчитывает рейтинг риска — позиция ранжируется по доходности и использованному кредитному плечу.

Чем выше прибыль и чем больше плечо, тем выше риск и тем выше приоритет для закрытия по ADL.

Проще говоря, биржа начинает снимать объём с тех, кто заработал больше всех и торговал агрессивнее других.

Логика такая: чем агрессивнее игра, тем выше риск для всей системы.

🔖 Пример.

У тебя шорт с плечом 50x, рынок рухнул — ты в огромной прибыли. Но в этот момент тысячи лонговых позиций сгорают, а страховка не справляется. Тогда система закрывает часть твоей позиции по "цене банкротства" проигравших, фиксируя прибыль, но не давая забрать всё.

Для тебя это не катастрофа, но неприятно — особенно если ты ожидал продолжения движения.
Биржа, со своей стороны, спасает рынок от каскадного обвала (почему-то правда не спасли).

🔖 Можно ли защититься?

Полностью — нет. Но снизить риск можно:
➡️ уменьшая плечо,
➡️ частично фиксируя прибыль,
➡️ избегая перегруженных позиций в периоды высокой волатильности.

---

ADL не карает трейдера — он поддерживает устойчивость всей системы. Так, по крайней мере, написано в документации биржи 😄

🚨 Это красная кнопка, срабатывающая только в условиях экстремальной волатильности.
В обычных ситуация до нее дело не доходит.

Но важно понимать (в особенности, если ты, не дай Бог, торгуешь с большими плечами), что именно в таких ситуациях твоя прибыль может стать источником покрытия чужих убытков.

❝[Консенсус Тьюринга]❞ | 💬 Чат | 🔄 Проверенная обменка