Многие инвесторы в Казахстане задаются вопросом: через какую биржу безопаснее и выгоднее собирать портфель из зарубежных бумаг (Apple, Tesla, Microsoft, фондов на S&P 500 и т.д.)?
У каждого пути есть свои плюсы, комиссии, налоговые нюансы и скрытые детали. Давайте попробуем разобраться.
1️⃣ Налог с прироста стоимости (при продаже акций)
Это главное отличие между биржами.
🇺🇸 Покупка напрямую на биржах США (NYSE / NASDAQ):
Если вы продали акцию дороже, чем купили, с чистой прибыли в Казахстане нужно заплатить 10% индивидуального подоходного налога (ИПН).
Пример: Вы купили акцию за $1 000, а через время продали за $1 200. Ваш чистый доход составил $200. С этих $200 вы обязаны самостоятельно рассчитать и заплатить в казахстанскую налоговую 10%, то есть в данном примере $20.
🇰🇿 Покупка на KASE Global:
По Налоговому кодексу РК доходы от прироста стоимости по ценным бумагам, находящимся в официальных списках казахстанских бирж (KASE и AIX), полностью освобождены от налогов.
Пример: Купили ту же акцию на KASE Global за $1 000 и продали за $1 200 — вся прибыль в $200 остается у вас, налог 0 тенге.
2️⃣ Дивиденды: налоги и форма W-8BEN
Здесь правила работают иначе, так как дивиденды выплачивает американская компания.
🇺🇸 На биржах США:
Физические лица, не являющиеся налоговыми резидентами США, облагаются налогом по ставке 30% на доходы, полученные из США. Однако, если у вашего брокера подписана форма W-8BEN (об избежании двойного налогообложения), США списывают со своей стороны только 15%.
(Форму W-8BEN в некоторых брокерах надо самостоятельно заполнить как у Фридом, а некоторые автоматом заполняют за вас при регистрации, например тот же Tabys Pro автоматом заполняется)
Важный нюанс: Чтобы в Казахстане не платить повторный налог на эти дивиденды, вам как минимум потребуется справка 1042-S от брокера, подтверждающий, что 15% уже удержаны в США. Если этой справки нет или брокер ее не предоставляет, то по законам РК вы должны будете самостоятельно задекларировать этот доход и доплатить еще 5% налога уже тут если сумма до 200 000 МРП с этого года (раньше было 10%), в Казахстане. Получается, без справки суммарный налог на дивиденды может составить 20%.
🇰🇿 На KASE Global:
Когда дивиденды поступают по иностранным бумагам на казахстанской бирже, налог обычно удерживается автоматически вышестоящим депозитарием. В зависимости от брокера и структуры хранения удерживается от 15% до 30% сразу при зачислении, избавляя вас от необходимости вручную доплачивать налог с дивидендов.
3️⃣ Обязательная декларация: сдавать придется ВСЕМ!
Главное заблуждение многих: «Если я купил иностранную акцию на казахстанской KASE, то могу не сдавать декларацию».
Это ошибка.
Даже если бумага куплена на KASE Global, ее эмитент зарегистрирован за рубежом (в США). По закону РК акции иностранных компаний считаются зарубежными активами.
Поэтому отчитываться в ежегодной декларации (форма 250.00 / 270.00) необходимо в обоих случаях:
Купили на NASDAQ - декларируете и платите 10% с чистой прибыли.
Купили на KASE Global - декларируете наличие иностранных активов, но налог с прироста стоимости законно не платите.
4️⃣ Ликвидность: хватит ли вам объема на местном рынке?
Ликвидность - это возможность быстро купить или продать актив по справедливой рыночной цене без огромной переплаты (спреда).
Биржи США: Дневные объемы торгов исчисляются миллиардами долларов. Вы можете купить или продать пакет акций хоть на $10 000, хоть на $100 000 в любую секунду по текущей мировой цене.
KASE Global: Объемы здесь, конечно, скромнее. Но для большинства частных инвесторов с суммами в сотни или тысячи долларов ликвидности вполне достаточно.
Как это работает? На KASE Global по популярным бумагам работают маркет-мейкеры (профессиональные участники, такие как «Фридом Финанс», брокерские подразделения Teniz Capital, BCC Invest, Halyk, Standard). Задача маркет-мейкера - непрерывно выставлять заявки в биржевом стакане на покупку и продажу, удерживая котировку максимально близко к реальной цене акции в Нью-Йорке.
Поэтому, если ваш чек на сделку по покупке одной бумаги составляет от $100 до $10 000, на KASE Global вы спокойно купите бумагу без лишних переплат. Но если вы оперируете сотнями тысяч долларов, лучше выходить напрямую на американский рынок.
5️⃣ Выбор инструментов: площадка больше не стоит на месте
Еще 2–3 года назад выбор на KASE Global был крайне ограничен базовым десятком компаний. Сегодня список бумаг первого и второго классов ликвидности заметно расширился:
Классические гиганты: Apple, Microsoft, Amazon, Google, NVIDIA, Tesla, Meta.
Отраслевые ETF: энергетический XLE, сектор коммунальщиков XLU, индексный SPY на S&P 500, технологический QQQ, урановый URA, фонд на золото GLD и серебро SLV.
Криптовалютные спотовые фонды: iShares Bitcoin Trust (IBIT), ProShares (BITO, BITI), спотовый фонд на эфир (ETHA).
Внебиржевые и венчурные истории: появились торги бумагами вроде SpaceX (SPCX_KZ).
Биржа продолжает расширять линейку, делая доступ к международным активам проще внутри казахстанской финансовой инфраструктуры.
Короткий итог: что выбрать именно вам?
KASE Global отлично подходит, если вы инвестируете небольшие или средние суммы (до нескольких тысяч долларов за сделку), хотите полностью легально освободить прибыль от налога в 10% и работать внутри правового поля Казахстана.
Напрямую биржа США (NYSE / NASDAQ) необходима тем, у кого крупный капитал (от десятков тысяч долларов), кому нужны редкие узкие ETF, максимальный выбор бумаг, акции малой капитализации или мгновенное исполнение крупных ордеров без оглядки на маркет-мейкеров.
⚠️ Дисклеймер: Материал носит исключительно образовательный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или налоговой консультацией. Налоговые режимы могут уточняться индивидуально. Пост написан как обзор личного опыта.
👇 А через какую площадку вы чаще покупаете американские активы: напрямую в США или на нашей бирже? Делитесь опытом в комментариях!