Telegraph IPO雷达｜龙行天下应收存货周转率双降，员工半年减少2000 近日，广东龙行天下科技股份有限公司（以下简称"龙行天下"）更新招股书申报稿。龙行天下是国内规模排名前列的运动鞋履制造商，公司2025年销量5175万双鞋、营收58.34亿元，客户名单涵盖李宁、阿迪达斯、Under Armour、迪卡侬、安踏等知名品牌。 界面新闻记者从招股书中注意到，龙行天下光鲜代工规模背后，亦有多重隐患：应收账款与存货周转率双双下滑且显著低于同业，IPO前合计分红6500万元却仍募资1亿元补充流动资金，半年间员工减少超2000人等。 这家站在资本市场门槛上的运动鞋履制造商，正面对更多审视。