Лучше один раз увидеть, чем сто раз прочитать.

Мы тут будем часто говорить про #распределениеактивов . Самый простой вариант, который подойдет большинству людей, о чем я упоминал ранее, это комбинация между акциями и облигациями. Через какие именно инструменты лучше ее получить, я буду писать отдельно. Доли в портфеле тоже не могут быть одинаковыми для всех, так как у всех разный риск-аппетит. А сейчас в качестве примера посмотрите на то, как комбинация активов добавляет ценности портфелю.

На картинке сравнение за 20 лет двух условных портфелей. Первый (красная линия)- это 100% рынок акций США. Второй (синяя линия)- комбинация из 60% акций и 40% правительственных облигаций. Период 20 лет позволяет пройти через разные фазы рынка, включая панику, кризис и бурный рост. За это время 10 000 долларов, инвестированные в первый портфель, росли с темпом 8,26% годовых, а во второй- с темпом 7,94% годовых. Разница некритичная. Но зато комбинированный портфель заметно выигрывает с точки зрения рисков. Стандарное отклонение доходности почти в 2 раза ниже (8,84% против 15,26%) и, главное, максимальная просадка тоже меньше в 2 раза (26% против 51%). Все эти цифры- номинальные, без учета инфляции, а также расходов на комисии и хранение.

Мы никогда заранее не знаем, что произойдет с нашими инвестициями сразу после того, как мы их сделали. Поэтому лично я задаю себе вопрос: "Что мне комфортнее, ожидаемая доходность 8,26% годовых с риском получить переоценку по капиталу -51% или же ожидаемая доходность 7,94% годовых с риском переоценки -26%? Для меня ответ очевиден. Думаю, он будет так же очевиден и подавляющему большинству инвесторов.

Вообще, основная задача при распределении активов, на мой взгляд, состоит в том, чтобы портфель давал долгосрочную доходность рынка акций с риском рынка облигаций. Данный простейший пример делает первый шаг в этом направлении, указывая вектор, в направлении которого вам как инвесторам нужно думать. В дальнейшем я обязательно буду развивать эту тему, показывая, как меняется профиль доходность-риск при добавлении того или иного класса активов, а также при наличии периодических ребалансировок.