✅Onchain

➡️Мы привыкли думать, что блокчейн - это синоним прозрачности. Вся активность на виду, кошельки всех китов видно - было бы желание и нужный дашборд.
🟢Но реальность сложнее. Многие важные события проходят мимо ончейн-аналитики не потому, что данные недоступны — их просто нет.

🟢Данные ≠ вся информация
Блокчейн действительно даёт смотреть: перемещения средств, поведение кошельков, вызовы контрактов. Это сформировало целую индустрию on-chain-аналитики.

🟢Однако существуют области, недоступные даже для лучших дашбордов.

🟢Блокчейн не показывает:
🟠зачем произошла транзакция;
🟠кто стоит за адресом;
🟠была ли это реальная сделка;
🟠что происходило до или после вне сети.

🟢Мотивы, договорённости, инсайдерская информация — всё это за пределами видимости. Это и создаёт зону неопределённости.

➡️Что именно остаётся невидимым:

🟢OTC-сделки
Огромные объёмы токенов меняют владельцев вне протоколов. Например, два человека договариваются в OTC-чате, совершают сделку через гаранта — на блокчейне это просто перевод от A к B. Без контекста.
А ведь такие сделки могут часто определять ключевые рыночные движения. В том числе фонды могут так продавать свои залоченные токены.

🟢Private pools и кастомные контракты
Многие крупные игроки используют закрытые смарт-контракты, которые не индексируются — не отображаются в дашбордах и замаскированы под тех.адреса.

Для аналитика они выглядят как «транзакция в неизвестный контракт», но на самом деле там могут крутиться миллионы или происходить сложные деривативные операции.
Чтобы контракт не индексировался, можно минимизировать эмиссию событий (дашборды в Dune и Arkham отслеживают именно так), обфусцировать код, скрывать контракты за неочевидными адресами через использовать приватные RPC.

🟢zk-технологии и privacy-протоколы
С приходом zk-rollups, Tornado Cash, Aztec, Railgun и им подобных прозрачность начинает буквально растворяться.

Когда пользователь заводит средства в тот же Tornado Cash - вы теряете его след. Когда он выводит обратно — у вас уже нет доказательств, что это тот же человек.

🟢MEV и «тёмные» блоки
Фронтранинг, сэндвич-атаки, скрытые аукционы — часть блокчейна, которую обычные дашборды не видят.

Добавим к этому «private mempools» и блокбилдеров, которые могут видеть, перестраивать и отклонять транзакции до того, как они попадут в блок.
Ещё интереснее - сделки с отложенной выгодой (срабатывает раньше остальных при определенных условиях), когда крупняк размещают транзакции с расчётом на будущие изменения рынка.

↪️Именно из-за таких «сложностей» многие фонды и ресёрч-команды не ограничиваются ончейном, а комбинируют его с:
🟠оффчейном и корпоративная информация;
🟠медиа-мониторингом;
🟠приватными чатами и так далее.

🟢Например, Delphi Digital и Glassnode активно используют комбинированные подходы, включая анализ соцсетей и CEX-данных.

↪️Крипта (в белой оболочке) начиналась как прозрачное пространство, но со временем в блокчейне появились «чёрные дыры». Сейчас настоящая экспертиза начинается там, где нужно работать с неопределённостью

#основы #ончейн #truecrypto