🫀Отличной торговой недели, фэм

❤️Она будет короткой, но решающей.
Два события за двое суток - разбираю оба:

1️⃣Завтра, 15 сентября, 21:15 (GMT+3) .
Голосование по CLARITY

🟠В воскресенье Сенат выложил более 600 страниц пересмотренного текста.
• Ламмис вместе с Бузманом и Тимом Скоттом назвали это «последним, лучшим и окончательным» предложением демократам.

↪️Что в нём изменилось:

🔴Этика. Трамп согласился примерно на 80% рамки Тиллиса-Гальего.
🟢Федеральные чиновники и их супруги обязаны продать существенные крипто-активы либо передать в слепой траст
🟢Генпрокуроры штатов получают право это принуждать - уступка, против которой Белый дом упирался месяцами
🟢Штраф: 500 тысяч или 20% от суммы сделки, что больше
🟢Срок вступления - 360 дней после принятия

➡️Я недавно разбирал World Liberty Financial: 49% компании у структуры шейха Тахнуна, банковская лицензия, USD1 на четыре миллиарда.
➡️Эта норма бьёт ровно туда. Пройдёт закон - у семьи будет год, чтобы выйти или спрятать в траст.

🟠Стейблкоины. Автоматический выключатель. Бессент получает право ограничивать доходность стейблов, если решит, что местные банки массово теряют депозиты. Полномочие истекает через 18 месяцев.

➡️Прямая уступка банковскому лобби.
Начнут люди выводить деньги из банков в стейблы ради процента - Минфин сможет процент прикрутить.

↪️BRCA сузили до гражданского применения. Защиту по уголовным делам убрали
↪️Ужесточили правила по вертикальной интеграции и аффилированной торговле
↪️Законы штатов о защите потребителей сохраняются

🟢Публично за закон: BlackRock, Fidelity, Franklin Templeton, Goldman Sachs, Charles Schwab, SoFi.

➡️Что здесь важно понять:

🔴Республиканцы отдали демократам почти всё, что те просили по этике.
Это не косметика - это то, против чего Белый дом держался до последнего.

🧠Значит, они считают, что голосов не хватает, и пошли ва-банк.
• «Последнее, лучшее и окончательное» означает ровно одно: следующей версии не будет.

🔴Расклад до этого: Polymarket давал принятию в 2026 году 19-20%, Galaxy около 10%.
Мои мысли на этот счет - я писал тебе здесь.

• Нужно 60 голосов. Этот текст - попытка перевернуть шансы за двое суток.

2️⃣Послезавтра, 16 сентября, 21:00 (GMT+3) ФРС.
В 21:30 - Уорш и dot plot

🔴Polymarket 80%, CME под 90% на повышение.

🟠За сутки развернулся Goldman Sachs - сменили прогноз с «держать до конца 2026» на повышение 25 пунктов.
За ними пошли Citigroup и Mitsubishi UFJ.

🧠Деталь, которая всё объясняет: Goldman до 31 июля был самым громким голосом за то, что ФРС не двинется. Сдались только после базовой инфляции 0.3% вместо 0.2%.

➡️Повышение сидит в цене практически полностью.

👉А теперь думай шире:
Что будет с рисковыми активами, если Уорш выйдет и не повысит - за полтора месяца до мидтермов, будучи ставленником Трампа?

🟢Аргументы за такой исход есть, и они не с потолка:
➡️Уоллер 3 сентября: «Дайте дезинфляции шанс. Мы можем подождать одно заседание.» Он голосующий управляющий
➡️Годовая базовая - 2.4%, ниже июльских 2.5%. По году она снижается
➡️Инфляция здесь - шок предложения. Ставкой перекрытый пролив не откроешь
➡️Рынок ужесточил условия за ФРС. Тридцатилетка 5.314%, максимум с 2007 года
➡️Нефть развернулась - с 112 на 101

⚠️Но есть вторая сторона, и ее никто не считает:

🔴Удержание не равно ракета.
Два сценария, и они противоположные.

🟢Первый. Уорш держит, говорит про шок предложения, дот-плот показывает максимум одно повышение до конца года. Летим.

🔴Второй. Уорш держит, но рынок читает это как политическое решение под мидтермы. Тогда инвесторы решают, что ФРС прогнулась при инфляции 3.4% - инфляционные ожидания разъякориваются, и длинный конец кривой идёт не вниз, а вверх.

🔴Тридцатилетка уже на максимуме с 2007 года.
Уйдёт к 5.5-6% - риск сложится даже при мягкой ФРС. Именно доходности давили нас всю прошлую неделю, а не сама ставка.
Я писал тебе об этом в апдейте

➡️Голубиный сюрприз может оказаться медвежьим. Самый недооценённый сценарий недели.