Вчера опять услышал про минимальный гос долг российской федерации и катастрофические гос долги западных или даже таких западных – что аж восточных партнеров (напомню, Земля - круглая, если двигаться на Запад , то рано или поздно попадешь в дальневосточные меридианы).
Вон , дескать в РФ гос долг - это 17% ВВП , а в Японии – за 200%.


Не могу сказать , что большой специалист в нарративе низкого уровня российского гос долга , но. Но все что мне по этому поводу попадалось – это уровня сравнения именно объема этого самого гос долга с ВВП.

Я был бы рад и счастлив, если бы в сонме сложных явлений мы бы наконец отыскали то прекрасно транспарентно волшебное, которое описывается одной цифрой.

Но, видимо , нет .

Для начала, а что это за метрика , отношение госдолга к ВВП ?

Такое впечатление, что страна , в случае чего, будет прям своим ВВП расплачиваться .

Ок, ВВП – это налоговая база. И по какой то теории в случае сложностей бюджета государство просто увеличивает налоги и - вуаля , проблема решена.
Другая теория говорит, что рост налогов сопровождается снижением их собираемости , вплоть до массового ухода в серую зону. Т е «налоговая база» может совершенно без энтузиазма отнестись к своей плановой роли в затыкании бюджетных дыр . И даже эффективно реализовать это свое отношение.

Ок, а что если поменьше теорий, побольше бухгалтерии ?

Поехали.
Японии обслуживание своего гос долга обходится в 11.5% доходной части бюджета. России - в уже близкие Японии около 8.5%

Как то разница сразу подиспарилась.

Прирост госдолга к доходной части бюджета – так вообще идентичен , 15-16% .

Но этот госдолг кто то должен покупать. А монетизация экономик РФ и Японии – кардинально разная. Вообще , в РФ M2 - где то 60% ВВП, в какой нибудь Бразилии 115 % , в среднем по миру (ну это как считать ) 136% , а в той же Японии – аж около 270%.

То есть на единицу ВВП у Японии больше монетизации, больше денег в обороте. И , видимо, больше емкость рынка госдолга. Еще раз – не вообще , а на единицу ВВП.

Ок, что нам стоит , посмотрим с этой стороны.

Ежегодное обслуживание долга к М2 в РФ = 2.5% , а в Японии – лишь 0.8%.
Чистая же эмиссия госдолга к М2 в Японии = 0.3% , в РФ = 1.8%. И последняя цифра сильно изменится к концу года.В какую сторону – читатель может догадаться сам.
Для справки: у «падающих в долговую пропасть» США этот параметр лишь вдвое больше российского



Так что не все описывается одной большой великой цифрой «госдолг к ВВП».

В реалиях высоких ставок РФ , дорогущего госдолга и низкой монетизации экономики, параметр «госдолг к ВВП» может даже быть не полезен, а запутывающим, рисующим избыточно беззаботную и радостную картину.

Вот такая селяви.