Тревожный сигнал – добыча энергетического угля в Китае в феврале снизилась впервые с 2021 года. Энергетика Китая – зеркало состояния его промышленности. Снижение добычи угля – признак того, что промсектору КНР нездоровится. Это подтверждают и другие индикаторы – замедление кредитования, слабая динамика внешней торговли и т.д.

Экономика Китая работает по принципу велосипеда: пока она быстро едет – устойчива, как только замедляется, тут же начинает заваливаться. У КНР много накопленных проблем: гигантский долг компаний и муниципалитетов, пузырь на рынке недвижимости, низкорентабельные отрасли первых переделов и т.д. При этом нескончаемая армия сельских китайцев готовых встать к станку – исчерпалась.

Пока снижение добычи угля в КНР не приняло затяжной характер. Но если падение станет устойчивым, кризис может перекинуться и на другие сырьевые сектора. Китай крупнейший импортер нефти, ЖРК, цветных металлов, металлургического угля и т.д. Без устойчивого спроса на это сырье цены сильно просядут.