🇺🇸 США
🇺🇸 USD 🔴 17:00 — ISM Services PMI
Что сейчас ожидает рынок
По консенсусу:
ISM Services PMI: около 54.1–54.5
прошлое значение: 54.5
S&P Global Services PMI уже вышел немного слабее, поэтому рынок ожидает небольшое охлаждение, но не разворот экономики.
Почему этот отчет сейчас настолько важен После последних данных рынок получил неоднозначную картину.
Производство
остается сильным;
ISM Manufacturing выше 50 уже несколько месяцев;
но темпы роста начали немного замедляться;
при этом инфляция производителей стала ослабевать.
То есть экономика сейчас выглядит как:
рост есть,
перегрева пока нет,
инфляция постепенно успокаивается.
Именно поэтому сегодняшний отчет по услугам может изменить ожидания по ставке ФРС.
Но есть компонент важнее самого PMI
1. Prices Paid ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️
Самый важный показатель.
Если цены снижаются —
→ рынок начнет думать
инфляция действительно охлаждается.
Это:
позитив для Nasdaq
позитив для SP500
позитив для облигаций
давление на доллар.
Если Prices Paid снова резко вверх —
рынок может испугаться
инфляция возвращается.
Тогда
доходности вверх
Nasdaq вниз
Gold сначала может получить давление через доллар.
2. New Orders ⭐️⭐️⭐️⭐️
Показывают будущее.
Если новые заказы сильные —значит экономика еще живая.
3. Employment ⭐️⭐️⭐️⭐️
После последних Payroll рынок очень внимательно смотрит на рынок труда.
Если Employment снова слабый — рынок может начать закладывать более мягкий ФРС.
4. Сам PMI ⭐️⭐️⭐️
Он важен,
но уже не настолько, как раньше.
Возможные сценарии
Сценарий 1
ISM выше ожиданий
+
Prices ниже ожиданий
Это почти идеальный сценарий.
Экономика сильная.
Инфляция снижается.
Такой сценарий рынок любит больше всего.
Ожидал бы:
SP500 ↑
Nasdaq ↑↑
Gold умеренно вверх либо нейтрально.
Сценарий 2
ISM выше ожиданий
+
Prices тоже вверх
Это уже история "экономика перегревается".
Тогда:
доходности ↑
доллар ↑
Nasdaq вниз
SP500 хуже
Gold часто сначала вниз.
Сценарий 3
ISM около ожиданий
Самый вероятный.
Тогда рынок будет читать детали отчета.
Именно Prices и Employment будут двигать цену.
Сценарий 4
ISM ниже 50
Это уже совсем другой режим.
Тогда рынок начнет думать про замедление экономики.
Если при этом Prices тоже падают — рынок может даже воспринять это позитивно через ожидания снижения ставок.
Если же PMI падает, а Prices остаются высокими — это неприятный сценарий "стагфляции", который обычно негативен для акций.
Важность события: ⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️ (9.5/10)
Вероятность сильной волатильности: высокая.
На что смотреть в первую очередь:
Prices Paid.
Реакция доходности 10-летних облигаций США.
Индекс доллара (DXY).
Уже потом — сам заголовочный ISM.