TVL Risk Curators был в пике 10B$ и упал до 7B$ из-за последних хаков и событий, связанных со Stream.

Risk Curators занимаются тем, что управляют доходностями DeFi в vaults.

В апреле этого года TVL Risk Curators составлял 2,5B$. За 200 дней TVL вырос практически в 4 раза.

Кураторы привлекают TVL, потому что это отличное место для TradFi капитала и там около-TradFi структура.

Фондовый менеджер управляет деньгами инвесторов, берет комиссию, но если фонд банкротится, то теряют только клиенты.

В отличие от традиционных фондов, эти управляющие не имеют лицензий, не под надзором, не раскрывают личность и при этом получают миллионы долларов депозитов.

Раньше DeFi работал по принципу “Code is law”, код задает прозрачные и неизменные правила.

Теперь же появилась Curator модель (Morpho, Euler, Stream), где пользователь сам выбирает vault и куратора, которому доверяет свои деньги.

Curator решает, куда инвестировать, как зарабатывать и как рисковать. Но пользователи не видят, что реально происходит внутри: ни уровней риска, ни стратегий.

Кураторы вроде Telos Consilium дали Stream неограниченную ликвидность, позволив им занимать без обеспечения в xUSD токене, который нельзя ликвидировать и у которого нет ликвидности on-chain.

В итоге пользователи остались со 120M$ плохих долгов, а сами кураторы ответственности не понесли.

StreamDefi по сути играл на деньги пользователей, используя случайные стратегии, чтобы быстро нарастить объемы. Stream напечатал 300 млн xUSD из воздуха, а потом поставил их на высокорисковую торговлю опционами или волатильностью.

Вообще Stream одолжил команде Split Capital несколько миллионов долларов под 18% годовых, чтобы та могла максимально вложиться в ICO Plasma.

Получается так, что недокснутым командам отдельных DeFi проектов отводится нереальное количество доверия. И все это происходит, когда команда активно управляет доходными стратегиями и получается очередной нелегальный хедж-фонд (смотрите здесь).

У меня нет к кураторам какой-либо ненависти, они делают ровно то, что могут: пользуются существующими неэффективностями и глупостью людей, которые не проверяют, куда утекают их деньги.

Банально это должно регулироваться через legal и transparency.

Сейчас логично смотреть в сторону более уверенных проектов с многолетней историей и доходностью пониже, либо искать новые направления. Как вариант off-chain доходности, но как по мне вы можете быть скованы KYC и неудобствами.

@thegrindingmachine