1kx Onchain Revenue Report by 1kx разбор:

1. Onchain Revenue Powerhouse

За 2025 год пользователи заплатили 19,8B$ комиссий за транзакции на блокчейне. За год это значение выросло на 35%, что в разы больше, чем в 2020 году.

2. DeFi зарабатывает больше всех

63% всех on-chain комиссий пришли из DeFi сектора, 22% из L1/L2, 8% кошельков, 6% consumer apps, 1% DePin.

Приложения, работающие поверх тех самых блокчейнов, стали прибыльнее их.

3. Оптимизация

Ethereum и другие сети оптимизировались, что позволило приложениям масштабироваться; рост составил 126%. Количество активных кошельков выросло в 5 раз, а транзакций в 3.

4. 70% всего on-chain дохода идет от 20 проектов

Всего 2% всех проектов дают 69% всех комиссий. До 25% лидеров сменяются каждый квартал. Отрасль еще очень динамична: "стартапы" в блокчейне растут очень быстрыми темпами.

5. Приложения имеют более сильную связь между выручкой и капитализацией, чем блокчейны

L1 занимают 91% совокупной капитализации, но дают только 12% комиссий. У DeFi наоборот: 73% всех комиссий, но менее 10% капитализации. Соотношение "цена/доход" (P/F) для L1 тысячи, а для DeFi десятки. DeFi сильно недооценен относительно своей способности генерировать прибыль.

6. Новые секторы

— Tokenization/RWA
— DePin
— Wallets
— Consumer/Launchpads

@thegrindingmachine