Плохой хороший кредит. Закредитованность россиян и ожидания гиперинфляции становятся серьезными вызовами для власти. «Незыгарь» ссылается на недавнее выступление руководителя департамента финансовой стабильности ЦБ – было заявлено, что доля заемщиков, у которых на выплаты уходит более 80% от их доходов, выросла с 20% в начале пандемии до 47% в третьем квартале 2023 г. Причем за это же время доля заемщиков с низким первоначальным взносом, до 20%, выросла с 30% до более 50%.

Очевидно, что в актуальных экономических условиях тревожность финансовых властей не может не возрастать: по данным ЦБ, в основном растет число заемщиков, которые имеют три кредита и более (сейчас их 11,2 млн человек). Это красноречиво говорит о том, что рост кредитования сопровождается увеличением закредитованности граждан. Согласно официальным данным, за год количество заемщиков, имеющих три кредита и более, увеличилось на 2,2 млн человек, а только один кредит последние полтора года стабильно имеют около 21 млн заемщиков. На 1 июля 2023 года доля заемщиков, имеющих три кредита и более, составила 47% (годом ранее - 41%). По данным регулятора, задолженность граждан, имеющих только заем МФО, за год выросла на 34 млрд рублей (+33%), взявших заем МФО и банковский кредит - на 173 млрд рублей (+11%).

Важен и другой показатель: если несколько лет назад практически вся ипотека выдавалась на срок до 25 лет, то сегодня доля ипотеки на срок свыше 25 лет составляет почти до 50%, таким образом, плановый срок погашения приходится на пенсионный возраст заемщика. Кроме того, почти вдвое выросла доля ипотечных кредитов у заемщиков, по которым фиксировался факт получения крупного кредита за три месяца до ипотеки, направляемого, вероятно, на первоначальный взнос.

На данный тренд накладывается и другой: так, несмотря на дефицит труда, компании, судя по всему, уже не могут достаточно быстро повышать оплату труда. По оценкам Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП), минувшим летом вместе со скачком инфляции рост реальной зарплаты остановился и сменился сжатием (май: +1,3%, июнь: +0,3%, июль: -0,5%). Таким образом, речь идет о тенденции остановки роста заработных плат и переходе к временной стагнации реальной зарплаты.

Не следует забывать и о серьезной региональной дифференциации: уровень зарплат заметно отличается от региона к региону. Исходя из официальных данных, можно выделить следующие регионы, где средний уровень зарплаты в России самый высокий (превышает 100 тысяч рублей): Чукотский АО, Ямало-Ненецкий АО, Москва, Магаданская область, Ненецкий АО. Самые низкие средние заработки (в среднем до 40 тысяч рублей) зафиксированы в таких регионах: Ингушетия, Чечня, Дагестан, Кабардино-Балкария, Карачаево-Черкесия, Калмыкия.

Таким образом, кредитная нагрузка продолжит возрастать – госрегуляторы могут лишь усиливать отдельные фильтры, сужая сегмент получателей заемных средств. Однако риски массовых неплатежей в условиях экономической стагнации продолжат нарастать, в первую очередь в экономически депрессивных регионах. В этом и заключается пресловутая «вилка», с которой столкнулись власти: кредиты сегодня одновременно являются спасательным кругом и неподъемным грузом, который утягивает на дно.