😱 Как вундеркинд Леопольд Ашенбреннер нафакапил со своим фондом

Последний год в LinkedIn часто попадались восхищенные посты о 24-летнем Леопольде Ашенбреннере. Его фонд Situational Awareness показывал безумную доходность в сотни процентов. Но на днях случился факап — Ашенбреннер был вынужден продать кучу активов за бесценок.

Я вам уже рассказывал про Леопольда в декабре прошлого года. Он успел поработать благотворительном подразделении рухнувшей криптобиржи FTX. А потом в 2023-м попал в OpenAI в команду Ильи Суцкевера. Но ушел Суцкевер, а потом уволили и Ашенбреннера.

Но парень не растерялся и написал огромный (на 165 страниц) отчет Situational Awareness о будущем AI — ссылки есть в прошлом посте. И этот отчет очень круто разошелся. А Леопольд запустил хедж-фонд с таким же названием, куда насобирал несколько сотен миллионов долларов.

И мы с вами голосованием под прошлым постом решили, что Леопольд все же вундеркинд, а не просто повезло. И, в принципе, он вполне оправдывал наше доверие. WSJ пишет, что на пике под управлением фонда было активов на $45 млрд. Ну, не каждый в свои 24 года такими деньжищами управлял!

Вот, собственно, в восторженных постах и пытались анализировать его портфель. «Рутинные отчеты его фирмы изучались как священное писание», — пишет WSJ. Выглядело именно так! А инвестировал фонд, в основном, в AI-компании, энергетику, производителей чипов, владельцев дата-центров (вроде Nebius). В общем, в активы вокруг AI-бума.

Правда, как пишет WSJ, Ашенбреннер не один рулил фондом. У него в напарниках был Карл Шульман, который до этого работал в хедж-фонде Питера Тиля. И это придавало Situational Awareness более профессиональный вид. У самого Ашенбреннера опыта в инвестициях не было.

Инвесторы готовы были много платить за доступ к фонду, где минимальный чек был $25 млн. И соглашались заблокировать свои деньги в этом фонде на годы. Сам Леопольд поселился в особняке в Сан-Франциско, недалеко от Сэма Альтмана. На публике особо не появлялся, но устраивал у себя вечеринки по пятницам. И готовился к свадьбе.

Но вот случился факап. Как пишет WSJ со ссылкой на источники, фонд Леопольда активно задействовал заемные средства для инвестиций. На каждый свой $1 они задействовали $3-4 заемных. В мае доходность фонда превысила 1000% с момента запуска.

Рынок просел. И кредиторы стали требовать от Situational Awareness дополнительные средства для обеспечения займов. А их особо не было.

Ашенбреннер сначала обратился к инвесторам с просьбой докинуть денег. Не помогло. Тогда стал вести переговоры с разными фондами о продаже своих акций. В итоге, договорились с хедж-фондом Citadel миллиардера Кена Гриффина. Он как раз специализируется на таких ситуациях. Вроде как продали со скидкой 10% к рыночной цене.

Вот и конец истории вундеркинда? Не совсем. Как пишет WSJ, Ашенбреннеру пришлось продать подавляющее большинство акций в публичном портфеле. Но! Эта сделка помогла фонду остаться на плаву. У него еще остались акции и доли в стартапах (включая Anthropic), которые оцениваются в $10 млрд.

Можно сказать, что отделался испугом. В письме инвесторам Ашенбреннер написал, что берет на себя полную ответственность за эти события и в ближайшие недели сосредоточится на изменениях в командах по управлению портфелем и рисками.

Интересно, конечно, как его свадьба прошла? Она должна была состояться в эти выходные.

Как думаете?

🦄 — погуляли на славу!
🙈 — смазано прошла!

@TheEdinorogBlog — тот самый канал про стартапы🦄