Детали размещения евробондов Telegram

«ВТБ Капитал» как один из агентов размещения Telegram описал для инвесторов широкий диапазон потенциальной стоимости мессенджера — от $2,2 млрд до $124 млрд в 2022 г. Один из квалифицированных инвесторов подтвердил VTimes, что получил аналитическую записку с аналогичными данными через инвестиционное приложение ВТБ.

Для оценки мессенджера инвестбанк сравнил его с пятью компаниями-аналогами в сфере социальных сетей и интернет-рекламы:

— Согласно данным, при сравнении по мультипликатору EV/Sales (отношение стоимости компании к её продажам) оценка вышла в $2,2 млрд;
— Анализ по коэффициенту EV/DAU (отношение стоимости компании к количеству ежедневно активных пользователей), обычно использующемуся для растущих IT-организаций, выдал стоимость в $124 млрд;

Эксперты считают, что разброс между методами оценки в конкретном случае является приемлемым по причине сложности оценки подобных компаний.

«ВТБ Капитал» также прогнозирует, что Telegram будет расти быстрее рынка, а выручка сервиса на конец 2022 года может составить около $200 млн. Оценка была дана на основе данных о количестве активных пользователей в месяц (свыше 500 млн) и о числе просмотров публикаций внутри него (430 млрд), предполагая, что проект может стать базой для развития рекламной бизнес-модели и других способов монетизации.

Ориентировочная дата окончания приёма заявок — 9 марта, а первоначальный ориентир по доходности — 7% (достаточно высокая доходность для конвертируемых облигаций, на взгляд инвестбанка).