ПАДЕНИЕ ОЦЕНОК СТАРТАПОВ
⠀
На FT и TechCrunch вышли статьи о падении стоимости стартапов на частном рынке. По данным площадки для торговли акциями частных стартапов Forge Global, за февраль-март стоимость бумаг упала почти на 20%. А по данным платформы Carta, за эти же два месяца оценка стартапов упала на 47%. Давайте разберемся с причинами происходящего.
⠀
1. Во-первых, волатильность публичного рынка - рынка, где торгуются компании уже вышедшие на биржу, диктует оценки частных компаний. Представьте себе инвестор, который хочет вложиться в SaaS-стартап на ранней стадии. Чтобы прикинуть его оценку, он смотрит, что там происходит с аналогичной публичной компанией в этом секторе. И видит, что ее цена упала с прошлого года на 30-40%. Соответственно, стартапу он предложит оценку с коррекцией на происходящее на публичном рынке.

2. Идем глубже в происходящее в экономике: почему же происходит волатильность и снижение публичных рынков? В течение 2-х предыдущих лет крупнейшие экономики мира накачивали рынки ничем не обеспеченными деньгами, чтобы скорректировать ковидное падение производства товаров и услуг. По сути, раздавали деньги. Все инвесторы, конечно, понимали, что инфляция неизбежна и старались активно вкладывать кэш, в том числе и в технологические стартапы. Оценки стартапов выросли и текущее падение включает в себя еще и корректировку этих завышенных оценок.

3. Ну и третье, когда рынки падают, у части инвесторов начинает работать иррациональное поведение: страх перед будущей рецессией, из-за которого они снижают инвестиции, чего опытные инвесторы как раз-таки не делают.
⠀
При подготовке очень помогло обсуждение причин с опытным инвестором в технологические компании в Долине Alex Lazovsky (я делала с ним очень крутое интервью про инвестиции в Долине). Саша, спасибо!
⠀
☮️