ООО «ДНС Ритейл» отчиталось о финансовых результатах за 2025 год (РСБУ).

▶️Выручка выросла умеренно – с 760,3 млрд руб. до 781,2 млрд руб. (+2,8%). При этом себестоимость увеличилась сопоставимыми темпами (что логично для розницы) – валовая маржа фактически стагнирует.

Чистая прибыль снизилась на 31,5% – до 22,6 млрд руб., ключевой фактор снижения – рост коммерческих расходов на 10,6%.

💵 Баланс отражает смену структуры активов. Права пользования активами выросли на 18% (до 79,5 млрд руб.), а обязательства по аренде – на 37% (до 12,9 млрд руб.). Это может указывать на расширение розницы и логистической инфраструктуры через аренду.

Денежные средства сократились более чем вдвое – до 15,9 млрд руб. Одновременно краткосрочные обязательства снизились с 58,3 млрд до 25,0 млрд руб., а долгосрочные – и вовсе обнулены. Компания резко сократила долговую нагрузку и почти отказалась от внешнего фондирования: поступления от займов упали с 15,2 млрд до 0,8 млрд руб.

▶️Исходя из динамики денежных потоков, можно предположить, что компания вошла в активную инвестиционную фазу: платежи на приобретение и создание внеоборотных активов выросли более чем в 3 раза – до 6,85 млрд руб. Это значительное увеличение капитальных расходов, направленных на инфраструктуру.

Компания старается обеспечивать развитие преимущественно за счёт собственных сил – долговая нагрузка стремится к минимуму. В текущих макроэкономических условиях это наиболее взвешенная и консервативная стратегия.

🔊 У DNS сохраняется достаточный запас прочности: даже несмотря на существенное снижение денежных средств, их объёма достаточно, чтобы пережить трудные времена. Другое дело, что если инвестиции во внеоборотные активы не сократятся, компания может столкнуться с существенным риском ликвидности, что, вероятно, обернется ростом долговой нагрузки.

™️ ТехноРитейл