Российское подразделение «Аристон» опубликовало результаты за 2025 год.

💵 Выручка ООО «Аристон Термо Русь» составила 7,6 млрд руб. против 8,9 млрд руб. годом ранее (-14,5%). Сложно сказать, из‑за чего именно произошло снижение – за счёт объёмов продаж или цен на продукцию.

В то же время чистая прибыль выросла в 1,5 раза – до 447,5 млн руб. (с 291,5 млн руб. в 2024 году). Ключевые факторы – резкое сокращение управленческих расходов (-46%) и рост прочих доходов на 125% – с 160 до 362 млн руб. Здесь важно обратить внимание, что прибыль увеличена не за счёт основной деятельности, а за счёт оптимизации затрат и прочих доходов. Без увеличения операционной эффективности потенциал роста прибыли в перспективе сильно ограничен.

▶️Операционный денежный поток снизился на 18,5% – до 6,96 млрд руб., а дебиторка сократилась на 22% – до 978 млн руб. Это уже явно позитивный сигнал: улучшилась дисциплина расчётов с контрагентами, что привело к высвобождению оборотного капитала и поддержке денежного потока.

Капитальные затраты снизились несущественно – до 44,8 млн руб. и остаются на крайне низком уровне относительно выручки.

Заемное финансирование полностью отсутствует, долгосрочные финансовые вложения – аналогично. В текущих реалиях и при высокой ключевой ставке риски ликвидности и процентной нагрузки снижены до минимума. Но есть и обратная сторона медали – потенциальный рост компании также сильно ограничен.

🔊 Но, скорее всего, он ей и не нужен. Очевидно, что спустя год после возвращения активов под контроль итальянской структуры компания не рискнёт инвестировать в экономику страны. Как минимум, до полной нормализации отношений между странами на геополитическом поле.

™️ ТехноРитейл