比特币创历史新高一年后仅下跌 32%，本轮熊市跌幅远低于历史周期

深潮 TechFlow 消息，10 月 6 日，据 CoinDesk 报道，比特币自 2025 年 10 月 6 日创下超过 12.6 万美元的历史高点以来，一年内下跌约 32%，目前报 85,453 美元，跌幅明显小于以往熊市同期水平。

数据显示，2013 年、2017 年和 2021 年牛市见顶一年后，比特币分别下跌 69.7%、82.3% 和 74.6%。本轮熊市最大回撤约为 53%，而此前熊市的最大跌幅通常达到 77% 至 85%。

HashKey Group 高级研究员 Tim Sun 认为，本轮熊市跌幅收窄主要源于市场参与者结构变化。与过去由散户和杠杆交易主导的周期不同，本轮市场更多受到 ETF、资产管理机构及企业资金的影响，机构资金的配置与再平衡机制有助于缓解抛售压力。

不过，Primal Fund 联合创始人 Griffin Ardern 警告，当前期权市场尚未出现明显的看涨押注，美国长期国债收益率持续攀升仍可能引发比特币新一轮下跌。

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