⚙️ Высокая ставка против роста: почему экономика РФ может войти в стагфляцию

Российская экономика приблизилась к состоянию, которое эксперты называют стагфляцией — сочетанию высокой инфляции и слабых темпов роста ВВП, заявили в ЦМАКП. На этом фоне часть аналитиков считает, что текущая комбинация факторов может привести к длительному периоду экономической стагнации.

Доцент кафедры макроэкономики Финансового университета при Правительстве РФ Петр Арефьев в разговоре с «Суверенной экономикой» заявил, что такой сценарий весьма вероятен. По его словам, жесткая ДКП влияет на экономику не только через удорожание кредитов, но и через изменение поведения бизнеса. Компаниям зачастую выгоднее размещать свободные средства на депозитах, чем инвестировать в расширение производства. В таких условиях предприятия откладывают новые проекты, а часть закредитованных компаний может столкнуться с банкротствами, особенно в обрабатывающих отраслях.

Наиболее уязвимыми оказываются производители товаров длительного пользования — от автомобилей до бытовой техники. При высокой стоимости заемных средств и слабом спросе потребители склонны откладывать крупные покупки, что усиливает давление на промышленность. По мнению эксперта, пищевая промышленность или производство базовых товаров чувствуют себя устойчивее, поскольку спрос на них сохраняется даже в условиях экономического охлаждения.

В то же время Арефьев считает, что в ближайшие годы вероятность сочетания слабого роста и повышенной инфляции остается высокой. Частично смягчить ситуацию может гособоронзаказ, который поддерживает промышленность и формирует дополнительный спрос. Однако для улучшения ситуации необходимо снижение процентных ставок и расширение льготного кредитования обрабатывающих отраслей, так как именно развитие производств способно запустить рост экономики.

Подписывайтесь на Суверенку в MAX.