Какой доллар нужен Байдену?

Президент США Джо Байден настаивает на том, чтобы выделить 1,9 трлн долларов в качестве дополнительной меры поддержки американцев и бизнеса США. Его оппоненты в Конгрессе США со стороны Республиканской партии считают, что и 700 млрд долларов будет достаточно.

По Байдену каждый американец, который зарабатывает меньше 6,25 тыс. долларов в месяц, должен будет получить 1,4 тыс. долларов поддержки. Плюс на треть поднимется пособие по безработице, до 400 долларов в неделю. Почему против республиканцы? Не только потому, что это предложил Байден (хотя и это тоже), но потому, что слишком откровенно будет выглядеть источник происхождения этих денег: банальная эмиссия долларов. А ведь американская экономика — в настоящей рецессии: три квартала подряд сокращается ВВП: на 9% во II квартале, на 2,8% — в III квартале и на 2,5% — за последние три месяца 2020 года.

Пока США раскручивают маховик печатного станка на фоне падающей экономики Европейский центральный банк (ЕЦБ), пожалуй, решил опередить в объеме печати денег (евро). Так, объем активов ЕЦБ достиг 7,054 трлн евро, что составляет 70,7% от ВВП 19 стран еврозоны. Для сравнения: активы ФРС США составляют лишь 34,5% от американского ВВП, то есть в еврозоне почти в два раза больше печатают денег, чем в американской экономике. В такой ситуации евро может ослабнуть по отношению к доллару, но допустит ли это Байден?

Для того, чтобы стимулировать внутреннее производство и экспорт американских товаров нынешней президентской администрации в Вашингтоне нужно, чтобы доллар США слабел к евро. А этого можно добиться, лишь увеличив еще больше эмиссию американской валюты. Но куда ее девать? По сути, Байден намерен и дальше увеличивать выплаты американским гражданам и бизнесу. Причем, что любопытно, около 80% получаемых средств в качестве социальной помощи американцы не тратят, а направляют на фондовый рынок. 75% трейдеров на американском фондовом рынке — это граждане США в возрасте 18-35 лет, а 44% таких инвесторов имеют опыт торговли менее чем один год.

Именно приход массы частных инвесторов на Уолл-стрит привел к тому, что с начала года S&P 500 подрос уже на 4,25%. Индикатор акций высокотехнологичных компаний NASDAQ вообще подскочил на 8,44%.

Слабый евро очень нужен ключевой экономике еврозоны — Германии: ее торговое сальдо сокращается уже четвертый год подряд и по итогам 2020 года оказалось на минимальном с 2011 года уровне (179,5 трлн евро). Экспорт товаров из Германии в 2020 году рухнул на 9,3% и вместе с меньшим падением импорта (на 7,1%) привел к дальнейшему снижению торгового сальдо. Но и в США дела не лучше: там вообще наблюдается отрицательное торговое сальдо, которое по итогам 2020 года достигло максимального значения с 2008 года, минус 678,7 млрд долларов.

Кто победит в борьбе за собственное ослабление, евро или доллар, — покажет время, но участники мировой экономики делают выводы из того, что происходит. Почти бескрайняя эмиссия долларов США и евро может привести к потере доверия к ним со стороны крупных мировых инвесторов. То, что в биткоины вложила 1,5 млрд долларов средств такая известная компания как Tesla Илона Маска — знаковое событие. Как в и в 2019 и 2020 годах, так и в начале текущего года, рост цены биткоина обгоняет отдачу от большинства популярных среди мировых инвесторов активов в мире. Так что биткоин может оказаться тем «черным лебедем» для глобальных финансов, который развивался 12 лет и теперь стал все больше играть заметную роль.

#аналитика