• BNP 파리바는 TPU 매출 기회를 근거로 알파벳 목표주가를 420달러에서 450달러로 상향 조정했으며, 알파벳은 10월 28일 '26년 3분기 실적을 발표할 예정입니다.
• 확인된 TPU 공급계약 5GW 이상 중 상당수가 '27년부터 공급을 시작하며, '28년까지 외부 고객 누적 매출이 800억~1,000억 달러에 달할 것으로 예상했습니다.
• 연간 TPU 매출은 '26년 40억 달러 이상, '27년 400억 달러, '28년 300억 달러 수준으로 기대되며, 주요 고객으로는 앤트로픽과 블랙스톤 등이 제시됐습니다.
• 다만 클라우드 부문 영업이익률 희석 효과가 '27년 약 1.15%p, '28년 0.5%p 이상 발생해 중기 이익률에 악영향을 줄 수 있다고 분석했습니다.
❓영업이익률: 영업이익을 매출로 나눈 비율 — 본업의 수익성. 높을수록 마진 경쟁력 우수
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