Мы привыкли, что мировые финансы сосредоточены на один-два центра. Но все изменилось и на смену монополии приходит многополярность в финансах.
Концепция довольно простая, но она меняет многое: формирование нескольких конкурирующих центров сбора и распределения капитала. И ключевое аспект здесь - автономия😃
Стоит разобрать этот процесс на этапы. Что конкретно меняется в системе мировых денег?
1️⃣Смена правила игр и конец вашингтонского конценцуса.
Раньше правила финансового взаимодействия писались в одном месте и были одинаковы для всех: МВФ диктовал макроэкономическую политику, Базельский комитет устанавливал нормативы достаточности капитала для всех банков мира, а ФРС фактически выполняла роль глобального ЦБ. Сейчас напротив, возникают региональные нормативные правила, обладающие суверенитетом в определении этих границ. Например, платформа БРИКС разрабатывает собственную систему рейтинговых агентств , как альтернатива «большой тройке» из США, и обсуждает единые стандарты аудита, не зависящие от иных систем.
2⃣Новые механизмы ликвидности.
Раньше этапы движения денег была предельно ясна: почти все трансграничные расчеты шли через систему SWIFT, номинировались в долларах и оседали на кореспондентских счетах в западных банках. Это был единственный путь. Сейчас возникают альтернативные платежные системы и маршруты капитала, неподконтрольных единому центру. Следствием этого является массовый рост расчетов в нацвалютах. Например, если раньше товар между Бразилией и Китаем жестко «долларизировался», то теперь все чаще используются клиринговые схемы юань-реал.
3⃣Конкуренция резервови и перераспределение национальных запасов.
Существование нескольких автономных центров капитала неизбежно ведет к пересмотру понятия «безрисковый актив». США довольно долго считалось единственным эталоном надежности.
Сейчас центробанки стран Глобального Юга активно наращивают долю физического золота в резервах, выводя его из западных банков. Это подтверждается появлением региональных сильных валют: хотя Юань не претендует на замену доллара, но он становится крупным местным якорем для Азии, Африки и Латинской Америки в расчетах за сырье и инфраструктуру.
Почему это важно для бизнеса и обычных людей❓
Потому что колебания цен на активы становится индексом устойчивости.
Исчезает видимость «одного вечного окна». Сегодня компания может получать выручку в рупиях, конвертировать их в юани на бирже в Гонконге и покупать оборудование в ОАЭ через систему мгновенных платежей Индии. Это сложнее, чем просто отправить SWIFT в долларах, но это работает, когда исчезает единый цент и взамен появляется несколько доступных альтернатив. Появляется необходимость понимания разных структур, а не только протоколы заседаний ФРС. Нужно следить за нормами ЦБ Китая, правилами RBI (Индия) и саудовскими финансовыми хабами. Старая система, где один регулятор мог «включить принтер» или «отключить от SWIFT» целые страны, доказала свою неэффективность.
🔴Многополярность - это попытка выстроить систему, где финансовые потоки страхуются географией и диверсификацией правил.
Это более дорогая и сложная в управлении система? Да, транзакционные издержки и фрагментация рынка капитала вырастут. Но она дает шанс на выживание тем экономикам, которые не хотят быть заложниками одной конкретной страны❗️
🩷Команда SocEc💚🩷
#Profi_tips