Вы действительно хотите стать миллиардером?

"Если следовать этим советам, миллиардерами никогда не стать!" — так возразил участник семинара о принципах разумного управления личными финансами: откладывать не меньше 20% дохода, учитывать комиссии и налоги, следить за поведенческими ошибками и держать основную часть инвестиций в индексных фондах

Виктор Хагани, один из основателей LTCM и автор книги "Пропавшие миллиардеры", посчитал, к чему ведёт цель "миллиард или ничего". Условия: 2 млн долларов, 50 лет и 50 бросков монеты, которая падает орлом в 60% случаев

👉Монета — вполне разумное и даже щедрое приближение к реальным инвестициям. Долгосрочный коэффициент Шарпа широкого фондового рынка примерно 0,2, как и у этой монеты, поэтому 50 бросков не слишком отличаются от 50 лет инвестиций в рынок акций

👉Оптимальная стратегия для цели "миллиард" даёт 7% успеха. В остальных 93% сценариев — полное разорение. Уже в первом броске придётся поставить около 65% капитала, дальше ставка меняется, но во многих случаях в какой-то момент придётся поставить весь капитал на один бросок

👉Схема ставок не меняется, даже если вероятность орла упадёт до 51%. Тогда шанс на миллиард — 0,3%, банкротство — 99,7%

👉Шанс поймать акцию-ракету ещё ниже. За последнее столетие на американском рынке было около 30 000 компаний, и примерно 100 из них принесли доходность в 500 раз. Это лишь 0,3%. Правда, промах с выбором акции чаще всего не означает полного банкротства

👉С плечом в 2,5 раза хватило бы акции, которая вырастет в 200 раз, но задачу это лучше не делает. Плечо создаёт сильную отрицательную асимметрию распределения доходностей, а маржинальное финансирование обычно обходится заметно дороже безрисковой ставки

👉Разумнее каждый раз ставить постоянную умеренную долю, например 10–20% капитала. При типичном уровне неприятия риска это эквивалент гарантированного капитала примерно в 1,7 раза больше первоначального. Но шансов на миллиард так почти нет: при 10% их нет вовсе, а даже ставка по Келли в 20% даёт лишь 0,007%

👉Выбранная целевая функция определяет всю стратегию. "Мусор на входе — мусор на выходе"

Полная версия интересного исследования тут: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1360676

😍 СМАРТЛАБ | 📲 MAX | 👉 ВК