7 красных флагов в отчётности: как за 15 минут понять, что компания — ловушка

Игорь Бальдр разбирает семь сигналов, которые говорят «беги» ещё до того, как ты вложил деньги — если наберётся хотя бы три из семи, лучше просто закрыть отчёт

👉 Прибыль растёт, а денежный поток падает — самый важный флаг. Компания может продавать в кредит покупателям, которые не платят, копить непроданные запасы или признавать выручку раньше времени

👉 Долг растёт быстрее выручки. Долг к EBITDA выше трёх — тревожно, выше пяти — критично, компания может не пережить даже небольшой кризис

👉 Высокий ROE только за счёт долга. Если заёмных денег больше, чем собственного капитала, в два раза — рентабельность на самом деле дутая

👉 Постоянная допэмиссия. Если компания не может финансироваться из собственной прибыли, а раз за разом выпускает новые акции — прибыли либо мало, либо нет вообще

👉 Дебиторка растёт быстрее выручки — значит, всё больше продают в долг, и часть этих денег может так и не прийти

👉 Частая смена аудитора или менеджмента. Аудитор меняется каждый год — вероятно, что-то скрывают. Финансовый директор уходит через полгода — управленческий хаос

👉 Слишком красиво, чтобы быть правдой. Маржа выше всех конкурентов, долг минимальный, рост огромный — если бы всё было так хорошо, рынок бы это уже оценил

Подробнее по каждому пункту в полной версии: https://smart-lab.ru/mobile/topic/1355399

😍 СМАРТЛАБ | 📲 MAX | 👉 ВК