Каким будет следующий буллмаркет

С вами рубрика "Криптострадамус". Сядьте на диван и подсоедините баллон с хопиумом к дыхательной маске. Поднесите маску к носу и рту. Дышите нормально.

Первым вестником буллмаркета будет одобрение спотового ETF на биткоин. Сейчас заявки на ETF подали фонды, у которых под управлением больше $15 трлн клиентских средств.
Ларри Финк, который шилит биток в выпуске новостей, понятное дело, не криптоанархист. Он видит возможность нажиться на ETF.

У ETF на биткоин есть одно большое преимущество для Ларри Финка: многие клиенты и компании не хотят хранить биткоин самостоятельно. Северокорейские хакеры не дремлют, и тут на помощь приходит Ларри в сверкающих доспехах и предлагает сервис под ключ, который будет стоить скромные 0.5% в год.
Не слишком много за такой инновационный актив, но вдвое больше, чем средняя комиссия фондов BlackRock.

Давление на Binance и Coinbase раньше объясняли личной неприязнью главы SEC Гэри Генслера к крипте, но теперь, когда о своём интересе заявили BlackRock, Fidelity и PayPal, становится ясно, что дяди из TradFi таким образом расчищают себе дорогу.

Капитализация всей крипты — доли процента от традиционных рынков, но маржа в крипте заставляет Ларри и компанию нервно облизываться.
Например, BlackRock c $9 трлн под управлением заработал $5 млрд прибыли за последний год, а Tether, эмитент USDT, тоже заработал $5 млрд.
Нюанс в том, что у Tether под управлением жалкие $80 млрд, меньше 1% от того, что есть у BlackRock.
TradFi компании будут активно впаривать своим клиентам стейблкоины и кастодиальное хранение BTC и ETH именно из-за высокой маржинальности этих продуктов.

Впаривание идёт вдвойне хорошо, когда у клиентов просыпается аппетит к риску.
В США аппетит к риску проснётся, когда Федрезерв начнёт понижать ставку и печатать бабки. Пока что FED этого делать не хочет, поскольку в американской экономике ничего ещё глобально не сломалось.

Американская экономика держится на старых кредитах, полученных по низким ставкам. Когда подходит период рефинансирования, выясняется, что многие компании не могут платить повышенную ставку. Компании банкротятся, банки банкротятся вслед. Эта волна банкротств (см. картинку к посту) будет нарастать в течение ближайших полутора лет, и к началу 2025-го года, а то и раньше, потребует вмешательства Федрезерва.
Соответственно, FED начнёт снижать ставку и печатать бабки. На рынке появится избыточная ликвидность, которая благоприятнее всего сказывается на рисковых активах, таких, как BTC и ETH.

продолжение следует