История развития GOLD:

3000 - 700 гг. до н.э.
Древний Египет, Месопотамия -> средство крупных расчетов / валюта для элит / средство хранения в сокровищницах государств

I–XV вв.
Рим / Византия -> чеканка золотых монет / резерв золота в казне / международная торговля

XVIII–XX вв.
Формализация золотого стандарта - > золотые резервы в центральных банках / государства рассчитываются между собой золотом / фиксируют курс валюты к золоту

1914–1939
большинство стран приостанавливают обмен банкнот на золото

1944–1971
Бреттон-Вудс -> только доллар США напрямую конвертируем в золото / владеют до ~2/3 государственного мирового золотого запаса / центральные банки других стран держат резервы в долларах и золоте

1971–1976
Nixon shock
США прекращают обмен долларов центральным банкам на золото по фиксированному курсу / большинство валют переходит к свободным плавающим курсам / МВФ официально отменяет золото как основную опору мировой валютной системы / разрешается свободный курс валют, золото «демонетизируют» юридически / однако, государства продолжают держать золото как часть резервов.

1980 - н.э
валюты – полностью фиатные, без привязки к золоту / золото – один из резервных активов


История развития BTC:
2008 - 2012 г.
внутри OG биткоинер - электронный кеш / p2p деньги вне банковской системы / отсутствие нарратива сравнения с золотом

2013 - 2016 г.
Появляются первые крупные публичные тейки о том что BTC = Digital gold
Банки, политики, крупные old-money инвесторы: BTC - скам / мошенничество / пузырь / отмыв денег

2017 - 2022 г.
Появляется больше крупных публичных инвесторов / деятелей кто вписывается за актив / появление MicroStrategy / BTC окончательно съезжает из нарратива «деньги для платежей» в нарратив «цифровой актив-убежище, аналог золота для XXI века».

2023–2025
Bitcoin ETF / Трамп и Ларри переобуваются - называют BTC - Digital Gold / Стратегический резерв США в BTC


Супплай Золота :
215 000 тонн - добыто [ инфляция за 20 лет = 41% / 1.8% в год ]
50 000 тонн - разведанные запасы, которые еще не добыты
X тонн - неразведанные запасы под Землей, а также потенциальные запасы на других планетах [ на Марсе были найдены в виде примесей ]

Холдеры Золота:
Ювелирные изделия ~ 45% ( в основном ритейл )
Государства + МВФ / ЕЦБ ~ 20%
Частные инвесторы + фонды ~20%
Прочее (технологии, электроника, стоматология, религиозные изделия, частные промышленные формы и т.д.) ~ 15%


Супплай BTC:
20 000 000 / 21 000 000 BTC
Биржи / Кошельки: ~ 65%
Потерянные BTC: ~ 15% ( по разным оценкам )
ETFs: + DATs ~10%
Сатоши: ~ 5%
Конфискованные: ~ 3%


Тезисы по BTC / Gold :
Баффет: Золото - ставка на страх и кризис; долгосрочно акции лучше
Рэй Далио: рекомендует держать 10–15 % портфеля в золоте как страховку от инфляции, долговых суперциклов и геополитических рисков.
Гарри Браун: золото — не спекуляция, а четверть «антихрупкого» портфеля.
Джим Роджерс: золото — межпоколенческое богатство, которое передают детям.

Ларри Финк: Каждый должен владеть BTC, но на небольшой размер своего капитала.


Преимущество BTC :
1) Наличие фиксированного супплая
2) Удобство хранения / передвижения / расчетов

Преимущество Золота:
1) Наличие утилитарности для большого количества населения Земли в виде золотых украшений
2) Эффект Линди


Итоговое мнение:
Текущее соотношение BTC / GOLD = 0.06
Ожидаю в ближайшее десятилетии соотношение BTC / GOLD на уровне ~ 0.1
В случае, GOLD = 10 000$
[ 2035 ] / BTC ~ 400 000$