Кто-то спросил меня о мыслях о рынке - решил поделиться здесь тоже.

Я все еще очень обеспокоен общей экономической обстановкой. Единственное, что изменилось, это потенциальный старт тарифных переговоров с Китаем. Rotw не имеет особого значения, и рынок начнет меньше реагировать на положительные объявления.

Что и отправило нас на +10% в btc за 2 дня без отката.

Ничего другого фундаментально не изменилось;

a) Мы все еще совершенно не представляем, какова будет окончательная структура тарифов для каждой страны, и на это уйдет много времени;

b) Компании, вероятно, будут сокращать расходы, чтобы сохранить маржу - зарплаты, капитальные расходы проще всего сокращать;

c) Процентные ставки все еще высоки и могут вырасти, так как инвесторы сначала продают, а потом разбираются;

d) Государство все еще стремится сократить фискальные расходы, но хочет дерегулировать, чтобы стимулировать рост.

Это означает:

i) замедление экономического роста для США и мира;

ii) ФРС не может слишком быстро снижать ставку, так как слишком много факторов в движении, и ФРС Пауэлла в основном реактивна, а не проактивна;

iii) рынок вскоре начнет учитывать замедление роста, как только компании начнут отчитываться и закончат сезон отчетности;

iv) за исключением тарифных объявлений, там на самом деле ничего нет, кроме дерегуляции как позитивного катализатора.

Поэтому я, вероятно, все еще буду максимально в кэше с небольшими асимметричными ставками.

1. В основном на цепочке, быстрые 2-3х выигрыши, вероятно, нацеливаясь на уникальные имена, которые имеют полустойкость. Никаких случайных новостей о монетах, монет Трампа, монет твитов. Более дружелюбные к обычным людям или движимые нарративом вещи. Но маленький размер и быстрые выходы, которые можно складывать из небольших выигрышей. У нас, вероятно, есть 2-3 недели "режима риска", пока продолжаются заголовки о переговорах с Китаем.

2. Сделки, движимые perp, которые являются спекуляциями или краткосрочными сделками по основным валютам, когда идут огромные потоки, которые можно использовать, или свечи ликвидации, которые можно покупать, как только они закругляются, или перепроданное переполненное настроение, которое можно уменьшить и продать.

3. Летняя пауза может быть интересной для покупок, если мы получим снижение (когда spx также начнет поворачиваться). У Трампа грядут промежуточные выборы, так что ему нужно что-то, с чем можно изменить курс и продолжать сохранять политический капитал. Я подумаю об этом больше, когда начнем подходить к маю. Все еще в процессе работы.

Аннулирование будет очень быстрым капитуляцией как со стороны Китая, так и США в что-то конкретное, подписанное скоро. Тогда я просто куплю ралли. Но <10% вероятность, на мой взгляд.

https://x.com/smolfund/status/1915013312343085276?s=19

🌐 Прилетело из @threadingontheedge