‌Проверка мошенничества DEFI | ꘜ[🌐RU🔀EN]

Продолжатся ли продажи на фондовых рынках? - Мнение Анны Вонг, главного экономиста США в Bloomberg

Причины, почему, на мой взгляд, распродажи могут продолжиться - отсутствие "страховки" от ФРС или Трампа. Ниже - почему "страховка" от ФРС маловероятна:

1 Текущая распродажа основана на ожидании, что ФРС снизит ставку 5 раз в этом году. Но все члены Комитета по открытому рынку (FOMC) сказали, что им нужно больше "ясности", прежде чем снова снизить ставку. Даже к июню ФРС не получит достаточно "ясности", чтобы понять, что произойдет с инфляцией. Если компании запаслись товарами до июня (а я верю, что это так), более широкий рост цен (если он произойдет) произойдет только во второй половине года. ФРС нужно подождать, чтобы получить ясность в инфляции.

2 Также важно то, что предсказывает ФРС и во что верит. Если она действует так, как будто 2022 год пришел снова, и существует риск "восстановления" инфляционных ожиданий, тогда даже падение фондового рынка на 20% не остановит это (как это было в 2022 году). Судя по тому, как ФРС оценивала риски инфляции на мартовском заседании, ясно, что они воспринимают текущую ситуацию как схожую с 2022 годом.

3 ФРС также сосредотачивается на инфляции от крупных инвестиционных банков. Некоторые из них прогнозируют, что базовый индекс PCE вырастет до 4-5%. Такие прогнозы будут сдерживать ФРС от снижения ставок.

4 ФРС ориентируется на "жесткие" данные. Снижение найма в сфере технологий не повлияет на статистику по занятости полностью вплоть до конца 3 или 4 кварталов. Но данные по инфляции, наоборот, появятся раньше. По определению, ФРС будет отставать в реакции.

5 Пауэлл думает о своем наследии и хочет, чтобы его считали вторым Волькером. В то же время он старается балансировать, защищая независимость ФРС, и поэтому пытается звучать нейтрально, чтобы не разозлить Белый дом. Я говорю "старается", потому что, если послушать, становится очевидно: он скорее сглаживает ястребиный настрой FOMC и сотрудников ФРС.

6 Номинальная доходность долгосрочных облигаций достигала дна ближе к концу рецессий в 1970-х и 1980-х годах. В других рецессиях это происходило раньше. Текущая ситуация больше похожа на 70-е и 80-е годы, чем на другие периоды.

@BizFeed