Про эрозию эджа и PvP

Воскресный пост неприятной реальности: большинство «эджей» и «альф» на рынках со временем исчезают, пока не достигнут нулевого или даже отрицательного матожидания (EV). Перевод поста skyquake_1.

TL;DR Весь трейдинг — это фронтраннинг баланса спроса и предложения. Убедитесь, что вашими сигналами не манипулируют, чтобы заманить вас в ловушку.

Предположим, вы обнаружили рыночную аномалию, которая приносит огромную прибыль. Вы торгуете ею, зарабатываете мешки денег и поначалу сталкиваетесь лишь с незначительными издержками проскальзывания. Но рано или поздно об этом узнают другие — благодаря утечке информации, вашим собственным словам или независимому открытию. По мере того как все больше людей будет использовать аномалию, эдж будет уменьшается. В какой-то момент преимущество может даже стать помехой — число трейдеров, гоняющихся за аномалией, превышает ее возможности, и незначительные ранее расходы начинают возрастать.

Заканчивается всё тем, что когда инструмент становится достаточно популярным, крупные игроки начинают манипулировать им, создавая ложные сигналы.

Несколько десятилетий назад такая простая вещь, как построение графиков пробоев или скользящих средних, давала существенное преимущество — просто потому, что у большинства людей не было доступа к графикам и компьютерным расчетам. Возможность оценить спрос и предложение с помощью этих инструментов тогда давала возможность войти в топ 1% трейдеров.

😵 Примеры размытия эджа и манипуляций:
• Пробои → Ложные пробои.
• Стратегии, основанные на книге ордеров → Ложные ордера.
• Маркетмейкинг → Сжатые спреды от крупных игроков или токсичный поток.
• Торговля на новостях → Фейковые новости.
• Ончейн-метрики → Скрытая активность через OTC или перпы.
• Ребалансировки индексов → Манипуляции со стороны хедж-фондов или злонамеренных участников рынка для создания выходной ликвидности.

Стоит отметить, что всё вышесказанное касается не только торговых стратегий, но и практически любых способов заработка в крипте. Последний масштабный пример — эйрдропы, которые приносили ранним участникам десятки тысяч долларов, а впоследствии превратились в индустрию, и в последнее время по большей части разочаровывали.

💭 Вывод: если вы считаете, что у вас есть «эдж», но вы нашли его несколько лет назад и с тех пор не обновляли (или просто последовательно теряете деньги), это повод провести переоценку стратегий и определить, не стало ли преимущество помехой.

Понравился пост? Ставьте лайки, подписывайтесь на канал, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Twitter