Рынки предсказаний — горячий нарратив 2024, особенно перед выборами в США. Вот обзор сектора от Mikey0x_ из 1kx.

Сейчас фактически существует два типа рынков предсказаний:
• Web2.5 — в качестве платежных рельсов используется криптовалюта, однако их контрагентом является команда, и продукт не взаимодействует напрямую с ончейном. Пример: Stake/Rollbit.
• Web3 характеризуется каким-либо ончейн-отпечатком, будь то позиции в виде NFT или ставки через смарт-контракты.

Два способа сопоставления ставок ончейн:
• AMM, которые полагаются на пассивных LP,
• книги ордеров, где платформа выступает в качестве биржи.

Протоколы могут зарабатывать следующими способами:
1. торговые комиссии,
2. забирать часть выигрыша трейдера,
3. собирать PnL контрагента.
Большинство протоколов выбирают 1 и 3 пункты, а вот Polymarket не берет никаких комиссий.

👨‍💻 Два основных GTM рынков предсказаний (go-to-market, стратегии выхода на рынок): спортивный и неспортивный. Второй — относительно неизведанное пространство, в котором есть несколько областей, на которые можно ориентироваться (криптовалюты, политика, культурные события).

Polymarket — явный лидер в неспортивной сфере, его GTM в основном сфокусирован на политических событиях. Однако если сравнивать общие объемы, включая спорт, то Azuro и SX Network оказываются уже чуть ближе к Polymarket.

🆕 Также есть несколько других работающих конкурирующих проектов, включая Limitless на Base и Hedgehog на Solana. Готовят свои продукты Drift, xMarkets, Inertia, Contro, Noise (ex-Doxa) и даже Wintermute. Основные темы, которых не хватает в Polymarket и над которыми работают новые проекты:
1. Permissionless рынки с открытым созданием рынков и стимулированием.
2. Урегулирование ставок — опора на ИИ для разрешения рынков и создания более эффективной системы.

🏆 Спортивная категория доказала свою популярность в Web2, однако пользователей оттуда сложно перевести в крипту из-за UX и бренда: у Web2-компаний многомиллионные маркетинговые бюджеты. Однако на один Суперкубок американцы ставят в 10 раз больше денег (~$23 млрд), чем объем криптовалютных рынков предсказаний за все время (~$2 млрд).

🎚 Одним из ограничивающих факторов существующих рынков предсказаний является отсутствие левереджа. В каком-то виде это есть у LogX, также над имплементацией кредитного плеча работает Noise. Однако в обоих случаях контрагентом является объединенная ликвидность, поэтому ликвидации и плохие долги остаются открытыми вопросами. Было бы интересно увидеть большее внедрение многоэтапных рынков (parlays), где успешная ставка требует правильного предсказания исходов нескольких событий. Технически, рынок «Трамп и Байден выиграют номинацию» — это ставка с плечом, потому что в ней больше риск, но и выше потенциальная прибыль. В спортивном сегменте несколько протоколов уже позволяют использовать плечо с помощью parlays — например, SX Bet, Azuro и Overtime. Также стоит отметить dYdX, которые работают в направлении перпов на рынки предсказаний.

Ещё один протокол под названием Swaye пытается объединить свойства рынков предсказаний и мемкоинов — пользователи, которые рано пришли на рынок, не только делают ставки на определенный исход, но и имеют стимул привлекать внимание, потому что активность ставок с любой стороны увеличивает PnL.

🔮 Прогнозы на будущее
• ИИ-агенты — следующий крупный пользователь в этом секторе, поскольку они могут быстро реагировать на новости. Они будут управлять заказами и делать ставки, рассчитывая матожидания исходов и принимая просчитанные риски. Несколько команд уже работают над этим в стелс-режиме.
• Появится как минимум один протокол, который будет конкурировать с объемами Polymarket. Скорее всего, для этого потребуется активное использование стимулов.

Понравился пост? Ставьте лайки, подписывайтесь на канал, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Twitter