Советы начинающим инвесторам от
Jason Choi

Вероятно, лучший карьерный совет, который я могу дать инвестиционным талантам, входящим в криптовалюту, после просмотра сотен заявок за последний год:

Сосредоточьтесь на анализе снизу вверх, а не сверху вниз.

Тщательный анализ снизу вверх и выбор конкретных активов помогут вам выделиться среди остальных и дадут более широкий спектр навыков и вариантов выхода.

В этом цикле на первый план вышли идеи, что "фундаментальные показатели — это обман", финансовый нигилизм и "ротация нарративов".

Большинство молодых специалистов, которые в прошлом цикле превратили 4-5-значные суммы в 7-значные, были в основном те, кто умело выбирал монеты на раннем этапе и ориентировался на анализ снизу вверх.

Даже те, кто меньше всего ориентировался на фундаментальные показатели, могли объяснить сложные механизмы работы DeFi-протоколов.

Те, кто следовал анализу сверху вниз, оказались в проигрыше, погнавшись за клонами P2E после $AXS или вложившись в форки DeFi на пике.

В этом цикле все было наоборот.

Мечтатели за пределами $BTC в основном пострадали (за исключением быков $SOL), а те, кто хорошо маневрировал между "нарративами", смогли значительно увеличить свои доходы с начала года.

Этот навык важен для рефлексивного, высоковолатильного класса активов, такого как криптовалюты, особенно для управляющих портфелем и дискреционных трейдеров.

Но побочный эффект заключается в том, что начинающие аналитики теперь думают, что им нужно играть в эту игру с "горячими деньгами".

Хотя в этом есть доля правды, я замечаю, что это часто используется как оправдание для упрощенного подхода, и строгость независимого мышления даже не приблизилась к уровню прошлого цикла.

Модульность хороша? Давайте сделаем long позицию по $TIA. Кого волнует, что он делает и какие у него компромиссы, фундаментальные показатели все равно не важны.

RWA актуальны? Давайте купим $MKR. Не нужно моделировать его buy и burn, просто посмотрите на его доходы. P/E коэффициенты — это обман.

Мемкоины популярны? Черт возьми, это просто кот.

Такой способ мышления подходит для стратегий на основе импульсов, но приводит к менталитету стаи и делает крайне маловероятным, что кто-то будет вовлечен на раннем этапе и не выйдет слишком рано — это полностью противоположно тому, что портфельные управляющие ожидают от аналитиков.
Когда вы гонитесь за нарративами, вы находитесь во власти рынка: масштабируемости и времени. Это выгодная игра, но очень специфическая, и часто вы становитесь вынужденным покупателем, когда импульс начинается, покупая по любой цене, которую предлагает рынок.

Большинство аналитиков не должны пытаться играть в эту игру в начале своей карьеры.

Выполняйте работу, проводите правильные исследования, имейте убеждения в отношении конкретных активов на более длительный срок и расширяйте свой временной горизонт.

Прекратите так много просматривать CT и повторять одни и те же 5 дурацких фраз, и думайте самостоятельно.

Сделайте ротацию нарративов своим ремеслом, только если вы намерены быть крипто-трейдером навсегда.

Если вы хотите расширить свою деятельность до инвестиций на ранних стадиях, присоединиться к проекту или консультировать его, или даже управлять фондом в будущем, вы должны знать, о чем говорите, и иметь определенные предметные знания.

Ни один серьезный основатель не захочет работать с вами, если ваша гипотеза о Crypto x AI сводится к "это важные технологии".

Следование последнему горячему нарративу на CT может принести вам немало денег до определенного момента, но не питайте иллюзий, что вы продвигаете свою карьеру дальше этого.

Лучший русскоязычный чат по DeFi