1위 Backpack / SPCX
2위 온도
3위 xstocks
4위 prestocks
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보유자가 실제로 소유하는 것을 가장 좋은 것부터 가장 약한 것 순으로 나열했습니다.
- Backpack / SPCX — 실제 주식을 소유하는 것에 가장 가까운 형태입니다. 적격 보유자는 ACATS/DTCC 시스템을 통해 해당 토큰을 기초 주식으로 상환할 수 있으며, 이는 UCC 제8조에 따른 증권 권리로서 진정한 소유권을 부여합니다. 단, 상환은 온보딩된 보유자에게만 허용되며, 온체인 토큰 자체는 여전히 SPV 청구권에 불과합니다.
- 온도 글로벌 마켓(Ondo Global Markets) — 가장 안전하게 보호되는 상환 불가능 모델입니다. 파산으로부터 보호되는 특수목적법인(SPV)을 기반으로 하는 구조화된 채권, 1:1 + 완충 담보, 최우선 순위 지분을 가진 제3자 담보 관리 기관, 그리고 매일 검증이 이루어지지만, 주주 권리는 명시적으로 없습니다.
- xStocks — 가장 DeFi에 기반한 옵션(Raydium, Jupiter, Kamino)이지만, 주주 권리가 없는 무기명 채권 추적 증권이며, 일반적인 마케팅과는 달리 담보가 "기초 주식으로 항상 구성되지 않을 수 있습니다." 보유자는 Backed의 신용 위험을 부담합니다.
- 프리스톡(PreStocks) — 가장 취약한 포지션: 권리가 없고 담보권이 불분명한 IPO 이전 특수목적법인(SPV)에 대한 인위적인 노출. 2026년 5월, 앤스로픽(Anthropic)과 오픈아이얼(OpenAI)은 기초 주식 양도를 무효화했고, 토큰 가격은 34~40% 하락했다. 프리스톡은 실제 자산이 약 2,300만 달러에 불과한 반면, 앤스로픽의 기업 가치를 약 1조 3천억 달러로 평가했으며, 출시 당시 약속했던 인증 보고서는 끝내 공개되지 않았다.