🚚Легендарный грузовико-строитель, многократный триумфатор знаменитого ралли "Париж-Дакар" КАМАЗ снова выходит на долговой рынок пополнить и так уже немаленький список своих бондов, которые в ассортименте представлены на Мосбирже.
Делаю подробные обзоры только на те выпуски облигаций, которые действительно считаю интересными для покупки. Мой облигационный портфель в сумме уже превысил 1,5 миллиона рублей и в нём сейчас порядка 100 различных выпусков бондов.
🚚Эмитент: ПАО "КАМАЗ"
В отдельном представлении, думаю, не нуждается.
🚍КАМАЗ является самым крупным производителем тяжёлых грузовых автомобилей в России. Компания образована в 1969 году для производства большегрузных автомобилей.
Специализируется на производстве грузовых автомобилей, а также дизельных двигателей, бронированных автомобилей, прицепов, малогабаритных автомобилей, автобусных шасси,
Кредитные рейтинги: ruAA от ЭкспертРА и AA-(RU) от АКРА.
📊Согласно отчетам рейтинговых агентств:
👉КАМАЗ входит в перечень стратегических предприятий и организаций, обеспечивает высокий мультипликативный эффект экономике.
👉Предприятие является системообразующим, от которого зависят ряд смежных отраслей экономики, особенно строительная и транспортная отрасли.
👉КАМАЗ получает ряд мер господдержки в виде субсидий на компенсацию части затрат на транспортировку продукции на экспорт, процентных ставок, государственных гарантий по долговым инструментам и т.д.
👉Сильная системная значимость и сильная степень влияния государства на предприятие позволяет отметить высокий фактор поддержки со стороны государства.
После продолжительного перерыва КАМАЗ вернулся к публикации финансовой отчетности по МСФО.
📊Так, согласно сокращенному отчету, чистая прибыль автопроизводителя по итогам I полугодия 2023 года составила почти 13,5 млрд рублей против 6,7 млрд рублей за тот же период позапрошлого года. Показатель EBITDA группы КАМАЗ за I полугодие 2023 года вырос на 35%, до почти 21 млрд рублей. Операционная прибыль подскочила на 42% до 17 млрд рублей.
⚙️Параметры выпуска
● Номинал: 1000 ₽
● Объем: не менее 5 млрд. ₽
● Погашение: через 2 года
● Купонная доходность: 15...15.5%
● Доходность к погашению: не выше 16.42%
● Периодичность выплат: 4 раза в год
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
Премаркетинг данного выпуска КАМАЗ проводил в ноябре 2023 года, но по техническим причинам в последний момент перенес размещение на неопределенный срок. И вот, "неопределенный срок" настал.
⏳19 января с 11:00 до 15:00 мск КАМАЗ планирует провести сбор заявок.
Ориентир ставки 1-го купона - не выше 15,50% годовых, что соответствует доходности к погашению в размере не выше 16,42% годовых, купоны квартальные.
🏛Организаторами выступят Совкомбанк и Московский кредитный банк (МКБ). Техразмещение запланировано на 25 января.
Резюме: берём?🤔
🚚КАМАЗ размещает выпуск объемом 5 млрд руб. на 2 года с ежеквартальной выплатой купонов.
✅К рейтингу и надежности эмитента вопросов нет - это одно из самых узнаваемых и мощных промышленных предприятий в РФ, что подтверждается оценками рейтинговых агентств.
✅Ориентир купонной доходности - 15...15.5%, т.е. купон более чем достойный. Это при ожидаемом смягчении денежно-кредитной политики во 2-м полугодии 2024 года может привести к хорошему апсайду по облигациям.
✅Никаких дополнительных приколов типа амортизации и/или оферты, что при прочих равных я считаю позитивным моментом.
💼Вывод: выпуск КАМАЗ БО-П11 достоин занять место в облигационном портфеле Сида.
Поставьте "🔥", если понравился обзор 😉
📍ТОП облигаций с купоном от 15% - жмяк!
📍Обзор облигаций республики Киргизия - клац-клац!
#облигации #обзор #KMAZ
