Покупать со скидкой на маркетплейсе? ХА! Как насчёт покупать со скидкой САМ маркетплейс?😎
🛒Бумаги Озона снова торгуются с 11 ноября — спустя 1,5 месяца после приостановки. Теперь на бирже будут не депозитарные расписки, а натуральные человеческие акции.
Бумаги продолжат торговаться под прежним тикером OZON (что кстати редкость, до этого "возвращенцы" обычно меняли свой тикер).
Многие мои знакомые уже держат нетерпеливо дрожащие пальцы над кнопкой "Купить на всю котлету!" в брокерских приложениях. Честно говоря, кстати, может и правильно делают💁♂️
📊Фин. результаты (с пылу, с жару)
Буквально сегодня Озон выкатил ожидаемо сильный отчёт за 3 квартал 2025:
✅Выручка: 259 млрд ₽ (+69% г/г). Впечатляет динамика финтех-сегмента, где процентная выручка увеличилась на 157%. Оборот платформы (GMV) с учетом услуг превысил 1,1 трлн ₽, увеличившись на 53%.
✅Скорр. EBITDA: 41,5 млрд ₽ (рост в 3,1 раза г/г!). Причем сегмент e-commerce увеличил этот показатель в 5 (!) раз. Вот это "попёрло".
✅Чистая прибыль: 2,9 млрд ₽ (год назад убыток 700 млн ₽). Прибыль сохраняется 2-й квартал подряд после долгих лет сплошных убытков.
🛍База активных покупателей расширилась до 63 млн пользователей. Лояльность клиентов продолжает расти - каждый покупатель делает в среднем почти 34 заказа в год.
🤑Первые дивы!
Совет директоров рекомендовал первую в истории компании выплату дивидендов в размере 143,55 ₽ на акцию.
Дивдоходность по цене на момент приостановки торгов - около 3,5%. Для начала - пойдёт, тем более это лишь промежуточные дивы за 2025 год. Если возьмут пример с Т-Банка и будут платить каждый квартал, то вообще замечательно.
📈На фоне успешных результатов Озон решил не скромничать и повысить прогнозы на 2025 год:
● Рост GMV +41–43% (ранее +40%);
● EBITDA 140 млн ₽ (х3,5 г/г; ранее 100–120 млн ₽).
💰Запуск обратного выкупа акций
Ozon подсмотрел идею у Яндекса и объявил о запуске байбэка с целью долгосрочной программы мотивации сотрудников, основанную на акциях.
Заявленный бюджет байбэка до конца 2026 г. — до 25 млрд ₽.
🤔Что будет на старте торгов?
Ожидается заметный навес продавцов, т.к. многие инвесторы начнут фиксировать прибыль по бумагам, купленным во внешнем контуре по низким ценам.
Компания это тоже отлично понимает, поэтому решила подстелить соломки со всех сторон и как можно сильнее "подпереть" котировки акций снизу: прямой эфир с инвесторами, первые дивы, объявление байбэка...
🤷♂️Поможет ли это котировкам? Скорее всего да, даже мне захотелось немного прикупить. Но давление всё равно будет приличное.
Можно сравнить с недавними похожими кейсами Т-Технологий и Хэдхантера. После переезда акции бумаг стагнировали пару месяцев, несмотря на объявленные спецдивиденды и растущий бизнес.
📦Перспективы бизнеса и акций
Озон уже далеко не только маркетплейс, но и растущий финтех. Банковский сервис развивается семимильными темпами, запущен процесс получения брокерской лицензии.
🥲Селлерам на Озоне стало хуже: площадка ввела осеннее повышение комиссий. Зато у инвесторов позитив - вторая подряд квартальная прибыль и первые дивиденды.
💸Всем ключевым акционерам (в 1-ю очередь АФК Системе) очень нужен денежный поток в виде дивидендов, поэтому фокус ОЗОНа будет смещаться от роста к прибыли.
Позиции Ozon на рынке продолжают укрепляться: за год доля компании выросла на 2 п.п. до 26%. Я и сам регулярно покупаю на Озоне, не буду лукавить. А вокруг моего дома в радиусе километра штук 5 или 6 пунктов выдачи, не меньше.
📉На мой взгляд, в первые дни продавцы всё равно перевесят и ниже 4000 ₽ мы наверняка уйдем - тем более, что Озон пропустил всю осеннюю коррекцию рынка. Но глубина падения ограничена — менеджмент запустил все доступные антикризисные меры.
⚠️Оглядываясь на прошлые примеры (особенно Фикс Прайс), покупать на открытии может быть не самой лучшей идеей. Вероятно, следует понаблюдать какое-то время, пока котировки устаканятся.
💼В моем портфеле есть сейчас десяток бумаг. Как и говорил ранее, я планирую позицию увеличивать, и ближайшие недели возможно станут для этого удачным временем.
#OZON
