Банк России повысил ключевую ставку в 5-й раз подряд, на 100 б.п. - с 15% до 16%. Это случилось на финальном, 9-м по счёту заседании совета директоров ЦБ РФ в 2023 году.
📊Причины очередного повышения ставки согласно ЦБ:
🔸Текущее инфляционное давление остается высоким. По итогам 2023 года годовая инфляция ожидается вблизи верхней границы прогнозного диапазона 7,0–7,5%.
🔸При этом рост ВВП в 2023 году, по оценке ЦБ, сложится выше октябрьского прогноза и превысит 3%. Это означает, что отклонение российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста во II полугодии 2023 оказалось более значительным, чем ЦБ оценивал в октябре.
🔸Общие темпы роста кредитования по-прежнему остаются высокими, хотя в отдельных сегментах кредитного рынка появились признаки замедления активности.
🔸Повысились инфляционные ожидания населения и ценовые ожидания предприятий. Возвращение инфляции к цели в 2024 г. и ее дальнейшая стабилизация вблизи 4% предполагают продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике.
🤔Цикл повышения ставки завершен?
Это самый главный вопрос, на который сейчас пытается ответить рынок. Абсолютное большинство аналитиков предполагает, что да.
И у нас есть основания так считать. Председатель ЦБ в ходе пресс-конференции сообщила о том, что Банк России близок к завершению цикла ужесточения ДКП.
"Если исходить из нашего базового сценария - да, наверное, действительно мы близки к завершению цикла повышения ставки. Но во многом все будет зависеть от ситуации, что будет происходить с устойчивыми компонентами инфляции" - Э. Набиуллина.
📉Что будет с фондовым рынком
Рынок акций сегодня немного воспрял духом - вниз его давили мрачные ожидания повышения ключевой ставки более чем на 16%. Когда ЦБ объявил решение, многие выдохнули, и на фондовом рынке началось небольшое мини-ралли наверх. Индекс, который утром упал прилично ниже 3000 п. на мощном дивгэпе Лукойла, к закрытию основной сессии вновь вернулся на отметки около 3030 п.
Из-за высоких процентных ставок в инструментах с фикс. доходностью, акции продолжат оставаться под давлением. Скорее всего, мы либо продолжим ходить в боковике в диапазоне 3000-3200, либо наконец продавим его вниз и постепенно уйдем к поддержке на 2800 п. В рывок рынка выше 3300 п. и обновление максимумов в ближайшие полгода лично мне не верится.
Среди прочих факторов, которые могут повлиять на российские акции - снижение цен на нефть и динамика курса рубля.
Очень дорогие кредиты население уже ощутило в уходящем квартале года - дальше к ним придется привыкать всем - и потребителям, и компаниям.
🤔Ну и куда теперь нести свои деньги?💰
Лично я продолжаю покупать и акции, и облигации, и размещать финансовую подушку безопасности на вкладах под "вкусные проценты".
💡Всё так же продолжает быть актуальным фонд Ликвидность (тикер $LQDT).
Покупки подешевевших ОФЗ тоже могут быть интересны после заседания ЦБ на перспективу нормализации инфляции в будущем, при этом высокая доходность будет зафиксирована надолго. По мере перехода к снижению ключевой ставки рынок рублевых облигаций начнет расти опережающими темпами.
💰Если цикл повышения ДКП действительно завершен (а всё на это указывает), то прямо сейчас открывается "окно возможностей" для размещения своих денег на депозитах с наилучшей доходностью. Возможно, таких ставок мы больше долго не увидим.
📉При этом прибыли банковского сектора, которые в 2023 году бьют рекорды, закономерно упадут в 2024: скажется снижение спроса на кредиты на фоне высоких расходов по вкладам. А это означает, что первоклассные банки станут менее прибыльными, а низкоклассные - вообще убыточными.
👉Развернутая статья по теме - уже в моем блоге на Дзене.
