Нетфликс опубликовал отчёт, в котором признался что впервые за 10 лет аудитория снизилась на 200 тысяч человек и ожидается в ближайший год отток еще 2 миллионов. Акции рухнули на 25%. Один из факторов - уход с российского рынка и невозможность оплачивать подписку у многих украинцев. Конечно же, у нас обрадовались в духе «ураааа, Нетфликс без нас разоряется». Но всё не так просто.

Да, Нетфликс потерял российский рынок - но это всего лишь 700 тысяч на 220 миллионов подписчиков по всему миру. Не густо, скажем так (а если быть точным - примерно 0,33%). Но почему тогда акции Нетфликса валятся? Дело в комплексных проблемах рынка стримингов.

Миллионы людей сидят на пробных подписках, вдесятером с одного аккаунта, к тому же надвигающийся глобальный кризис (оплата подписок не будет входить в приоритетные траты у простых людей, при растущих ценах на бензин лучше вспомнить как пиратится контент), гигантская конкуренция (мало кто будет оплачивать сразу себе Disney+, HBO max, Prime и Apple+) — всё это и создаёт надвигающийся финансовый пиздец. Нетфликс, к тому же, увеличил стоимость подписки, это сильно бьёт по лояльности пользователей.

У красной буквы N очень рискованная бизнес-модель: максимум вложений в контент, отбиваем только за счет подписок, наращиваем бренд. Нетфликс, по сути, единственный из главных игроков мирового стриминга, у кого нет других источников дохода кроме как подписки юзеров. Дисней и WB (HBO max) не отказываются от кинотеатров (плюс игры, мерч, парки и прочее-прочее-прочее), про Apple+ и Amazon говорить нечего. У Нетфликс же нет ничего. Риск наивысшего уровня, из-за чего акции постоянно скачут верх-вниз. Условно, если завтра Apple скажет что на их стриминге сидит только Тим Кук, упадут ли их акции на 20%? Нет, конечно.

К тому же было исследование, что все стриминги убыточные по своей сути. Простая математика: у нетфликса 220 млн пользователей. Если мы возьмем среднюю цену на подписку (10 долларов), то это будет 2,2 млрд долларов в месяц. И это с учетом что ооочень много людей сидят на пробных бесплатных подписках.

Не так уж и много, учитывая что один успешный фильм в кинотеатральном прокате может принести в районе миллиарда долларов (я взял среднюю норму допандемийного времени, когда в год было несколько миллиардников в прокате). Один фильм против сотни тайтлов. У Нетфликса сейчас главная big idea - заработать себе имя, стать большим игроком на рынке, они только недавно заявили что вышли в ноль по затратам-доходам. Но для развивающейся корпорации этого мало: говорят, что скоро запустят какую-то дешевую версию Нетфликса, но с рекламой и будут как-то бороться с теми, кто толпой сидит на одном аккаунте. И я по-прежнему уверен, что в этом десятилетии какой-то большой дядя купит Нетфликс (либо Амазон, либо Apple).

P.S. Mash еще высрал какой-то коммент про то, что во всём виновата так называемая woke-культура (геи, негры, феминистки и иже с ними). Это небывалая дичь, учитывая что Нетфликс с самого начала делал ставку на гендерное и расовое разнообразие. Те, кто идут на Нетфликс изначально знают, что они будут смотреть Sex Education и Бриджертонов. Не надо искать врагов там, где их нет. Пусть даже Илон Маск поставил лайк под таким комментом.